周度回顾与展望
第一部分 周度回顾（0112-0118）
1.1 周度回顾（0112-0118）
主要事件与数据：
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美国政治与经济：
- 美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，鲍威尔证实收到传票，称此举为“借口”。
- 美国总统特朗普表示可能对伊朗采取军事行动，但随后暂缓。
- 特朗普对欧洲8国加征关税，威胁持续至“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。
- 美国国务院要求公民立即离开伊朗。
- 美国经济数据：12月CPI同比2.7%，核心CPI同比2.6%。
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中国经济与政策：
- 中欧就电动汽车案达成共识，欧方将发布价格承诺申请的指导文件。
- 中国证监会调整融资保证金比例至100%，新开融资合约受影响。
- 中国人民银行推出八项政策措施，下调各类结构性货币政策工具利率。
- 中国加拿大签署《中国—加拿大经贸合作路线图》，加拿大给予中国电动汽车配额。
- 中国2025年全年进出口总值6.35万亿美元，同比增长3.2%，贸易顺差1.19万亿美元。
- 2025年12月M2同比增长8.5%，M1同比增长3.8%，社会融资规模增量2.21万亿元。
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市场动态：
- A股主要指数涨跌不一，上证综合指数下跌0.45%，深证成份指数上涨1.14%。
- 国债期货市场收盘价均上涨，2年期、10年期、30年期国债期货分别上涨0.06%、0.28%、0.26%。
- 外汇市场：美元指数上涨0.22%，在岸美元兑人民币下跌0.19%。
- 商品市场：原油上涨1.41%，沪金上涨2.57%，生猪上涨1.78%，沪铜下跌0.63%，螺纹上涨0.60%。
核心观点：
- 中国经济数据表现良好，出口总体好于预期，贸易顺差创历史新高。
- 中美经贸关系缓和，中欧电动车磋商取得积极进展，中加经贸往来有望改善。
- 美国司法部对美联储主席发起刑事调查，美联储独立性受到挑战。
- 美国物价水平维持相对低位，为美联储后期降息创造一定空间，但短期内降息紧迫性较低。
- 美国总统特朗普对欧洲8国的关税威胁，致使美欧经贸关系紧张。
第二部分 高频数据
- 国内商品：物价水平
- 猪肉批发价略有上行，蔬菜批发价相对稳定，水果批发价略有上行。
- 国际商品：大宗价格
- 货币市场：利率
- 外贸市场：海运指数
- 外贸市场：出口集装箱指数
第三部分 大类资产
- 大类资产（0112-0116）
- 股票市场： A股主要指数涨跌不一。
- 国债期货市场： 收盘价均上涨。
- 外汇市场： 美元指数上涨，在岸美元兑人民币下跌。
- 商品市场： 原油、沪金、生猪上涨，沪铜下跌，螺纹上涨。
第四部分 周度关注（0119-0125）
- 重要经济数据与事件：
- 中国2025年第四季度以及全年GDP，12月规上工业增加值、固投、社零等多项国民经济数据。
- 中国1月一年期和五年期以上贷款市场报价利率（LPR）。
- 美国三季度实际GDP年化季环比终值。
- 美联储主席人选，美国特朗普关税案裁决。
