股指期货周报：题材过热市场降温

周末要闻

• 国务院常务会议部署促消费举措，清理拖欠企业账款，审议通过修改部分行政法规的决定。
• 中国证监会召开2026年系统工作会议，强调稳字当头，巩固市场稳中向好势头，强化交易监管。
• 税务机关加强对居民个人境外所得纳税辅导，提醒2022年至2024年境外收入自查。
• 证监会起草《衍生品交易监督管理办法（试行）》，提出审慎监管和逆周期调节管理。

周度核心要点及策略推荐

• 市场逻辑：市场进入震荡期，上证指数冲高后震荡，资金由题材股转向科技股，指数表现分化。证监会会议强调稳市场，风险偏好下降，科技股表现可能强于大势。
• 期货方面：股指期货贴水走扩，净空头回升，对冲需求增加。
• 策略推荐：
  • 单边：震荡整理。
  • 套利：IM\IC多2606+空ETF期现套利。
  • 期权：双卖策略。

A股指数表现

• 本周股指高位震荡，大型指数压力明显：
  • 沪深300跌0.57%
  • 上证50跌1.74%
  • 中证500涨2.18%
  • 中证1000涨1.27%

A股成交情况

• 本周成交放大至17.13万亿元，日均增加21%，1月14日创历史新高3.99万亿元。
• 主要指数成交占比变化：沪深300指数占比周五大增至26%，上证50提升；中证1000和中证500占比下降。

A股个股涨跌情况

• 行情震荡，个股涨少跌多，1月12日上涨个股占比76%，大部分时间低于50%。
• 跌停个股占比上升，涨停个股占比回落至3.7%后下降。

A股融资情况

• 融资余额持续攀升至2.7万亿元，占流通市值比超2.6%。
• 连续九天净买入，日均净买入227亿元，融资买入占成交额比例回落至11%以下。

股指期货基差变化

• 股指期货成交持仓变化（具体数据未详细列出）。

作者承诺与免责声明

• 作者承诺独立客观研究，报告内容仅供参考，不构成投资建议，银河期货不担保内容准确性，不对使用后果负责。