大摩闭门会激光雷达解读20260116

中国智能驾驶汽车市场在2025年呈现快速发展态势，尤其在L2+级别智能驾驶功能方面。2025年前11月，L2+渗透率达到34%，环比提升4个百分点，同比提升20个百分点，显示出强劲的市场需求，同时也为激光雷达和自动驾驶芯片市场带来增长机遇。

激光雷达市场：

• 华为以39%的市场份额领先，但较6月高点有所回落，仍比2024年同期提升9.8个百分点。
• 赛科技占比31%，同比微增。
• 速腾聚创市场份额基本稳定，但累计比2024年下降13个百分点。
• 赛同科技环比提升1.9个百分点，但累计市场份额比2024年下降6个百分点。
• 市场份额逐渐向头部厂商集中，主要由于头部厂商在技术积累、产品稳定性和市场渠道方面的优势。

自动驾驶芯片市场：

• 英伟达以52%的市场份额保持领先，同比提升12个百分点。
• 特斯拉中国市场份额下滑至9%-10%，同比下滑11个百分点，受国内销量下滑影响。
• 中国本土芯片如地平线的J6P芯片面临挑战，但2026年有望通过大规模出货提升市场份额。

研究结论：

• 市场竞争加剧，技术积累成为关键。
• 中国在智能驾驶汽车国产化进程中需克服挑战，把握机遇。
• 国产芯片如地平线的J6P芯片有望改变市场格局，但面临较大挑战。