宏观日报：上游价格回升

中观事件总览

• 生产行业：中国航天科技集团有限公司强调2026年将统筹宇航重大工程实施与产业化转型，推进载人登月、深空探测等工程，突破重复使用火箭技术，优化产业布局，发展商业航天、低空经济等战新产业，并前瞻布局太空数智等未来产业，强化国际市场拓展。
• 服务行业：央行数据显示，2025年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，人民币贷款增加16.27万亿元；广义货币(M2)余额同比增长8.5%，狭义货币(M1)余额同比增长3.8%，流通中货币(M0)余额同比增长10.2%；央行决定自2026年1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。

行业总览

• 上游：
  • 能源：国际原油、液化天然气价格持续回调。
  • 农业：鸡蛋价格大幅回升。
  • 有色：锌、镍价格回升。
• 中游：
  • 化工：PX开工率高位，聚酯和PTA开工偏低。
  • 能源：电厂耗煤量低位。
• 下游：
  • 地产：二、三线城市商品房销售回升。
  • 服务：国内航班班次回升。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表

• 提供了16张图表，涵盖煤炭耗煤量、库存，PTA、PX、聚酯产业链开工率，尿素开工率，电影票房，国内及国际航班执行情况，30大中城市商品房成交套数和面积，沥青开工率，以及重点行业价格指标等数据。

资料来源

• 数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、iFind。

研究结论

• 报告分析了2025年及2026年初宏观经济、产业政策、市场动态等多方面情况，并对未来可能存在的风险进行了提示。