核心观点与关键数据
近期产业链受出口加单影响,部分龙头企业开始上修2月排产计划,2月排产与1月相当甚至提升5-10%,与碳酸锂近期在16-17万点单节奏基本吻合,表明出口抢装真实发生。
抢装空间与影响
- 抢装一个季度可带来100GWh+增量。
- 2026年预计出口需求为430-450GWh(同比+47%),考虑Q1抢Q2,预计2026年出口将超550GWh,额外增速5-7pct,锂电整体增速从35%提升至40%以上,加速材料、电池、碳酸锂紧张。
市场担忧与供给矛盾
- 市场担忧碳酸锂涨价抑制需求,但当前供给核心矛盾:Q1是储能电池产能,Q2开始是6F,H2还不明确。电池温和涨价将导致①需求加速,②流向盈利更高的方向。当前产能矛盾下电池需排队,预计。
看好方向
继续推荐碳酸锂、6F、材料龙头、电池环节,本质是需求好带来的超预期,全产业链将受益。