中泰医药持续重点推荐普洛药业1月13日获控股股东持股比例5

2026-01-16 未知机构 Z.zy

1月13日，公司控股股东禹山运动增持金额2800余万元，并宣布自2026年1月13日起6个月内增持公司股份不低于0.6亿元不超过1.2亿元，彰显大股东对公司长期发展的信心。

核心观点与业务亮点：

CXO业务： 景气度持续提升，公司绑定海外大客户，CDMO业务引领增长。近千人研发团队及四大生产基地支撑，业绩增长确定性高。公司与辉瑞、默克等全球医药巨头签署十年期战略合作协议，锁定长期订单，稳固全球供应链核心地位。截至Q3，在手订单52亿元，Q4进一步增加，预计2026年CDMO项目增速20-30%。
API业务： 25Q4抗感染系列需求恢复良好，低毛利业务将逐步剥离，原料药产品结构不断优化，盈利持续改善。未来两年储备超过50个DMF获批，特色原料药板块预计2027-2028年逐步放量。
制剂业务： 每年推出15+新品，美国上市缓控释仿制药，原料药制剂一体化业务成本优势显著，值得期待。

研究结论： 公司业绩增长确定性高，CXO业务与API、制剂业务板块协同发展，未来增长潜力大。