金沃股份业绩进入释放期被低估的轴承丝杠核心国金具身智能cch

金沃股份业绩预增及投资分析总结

业绩高速释放、主业拐点已至

公司发布2025年业绩预增公告，预计实现营收12.4亿–12.5亿元（同比增长8.16%–9.03%），归母净利润4600万–5200万元（同比增长76.00%–98.96%）。归母净利润中枢预计在5000万元，扣除股权激励费用和可转债利息后，实际经营利润表现超预期。

核心驱动与市场空间

自2021年上市以来，公司通过新产线建设、工序优化提升产能利用率，营收及毛利率改善成为盈利增长的核心驱动。2024年全球套圈市场规模为2800亿，金沃股份作为行业龙头市占率仅为1%，未来龙头市占率目标为5%-10%，潜在空间巨大。

客户与产品优势

公司已进入国际八大轴承公司中的六家供应链，未来营收预计年化增长20%。自研绝缘轴承进展顺利，成本较陶瓷球降低一半，客户装车半年后若无问题将全面切换。公司掌握超薄铝合金加工、热加工、锻造等车加工全产业链工艺，具备先发优势。

xj丝杠合作与产能布局

作为xj丝杠螺母、丝杆、小滚柱的核心配套，三代新产品已送样。海外产能ODI审批中，国内热处理、磨床设备已陆续就位。公司将是xj链核心受益标的。

投资建议

预计2025-2027年公司净利润0.5/1.0/2.0亿元。公司战略定位大陆富士康，主业拐点已至，机器人进展有望超预期，持续看好。