- 核心观点:精测电子作为深度跟踪公司,强调量检测是设备最锋锐的“矛”,其品类覆盖广、制程覆盖先进,25年订单已证明产品具备性,只待扩产东风。先进制程/先进存储是AI核心,海外KLA和爱德万股价持续走强。
- 关键数据:
- 先进制程订单占比达75%以上,订单“含金量”高。
- 先进逻辑客户中,OCD、膜厚设备市占率快速提升,电子束设备占比有望提升。
- 先进DRAM客户卡位充分,主力产品有望全面放量。
- 后道测试机+探针卡布局全面,武汉精鸿子公司已进入正常发展轨道,SOC测试机、存储老化测试机、探针卡均有布局且去年有收入。
- 研究结论:
- 公司在股价60-80元时已筑底,后续催化不断,是强贝塔背景下极具预期差的标的。
- 公司布局全面,将充分受益于下游景气度提升及量检测0-1突破。