金工ETF点评：行业主题ETF单日净流入133.98亿元；医药、建材拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出54.93亿元，其中净流入TOP3为中证1000ETF（+8.84亿元）、科创100ETF（+6.99亿元）、科创50ETF（+6.26亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-16.45亿元）、上证50ETF（-14.48亿元）、创业板ETF（-13.86亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入133.98亿元，其中净流入TOP3为传媒ETF（+41.22亿元）、卫星ETF（+18.86亿元）、软件ETF（+15.07亿元）；净流出TOP3为机器人ETF（-5.72亿元）、金融科技ETF（-3.95亿元）、国防ETF（-3.87亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出4.43亿元，其中净流入TOP3为红利低波动ETF（+0.47亿元）、红利低波100ETF（+0.36亿元）、科创成长ETF（+0.25亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF（-2.63亿元）、红利ETF（-0.52亿元）、红利低波50ETF（-0.50亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入32.80亿元，其中净流入TOP3为港股通互联网ETF（+14.66亿元）、港股通创新药ETF（+5.04亿元）、港股互联网ETF（+4.00亿元）；净流出TOP3为港股红利ETF博时（-0.83亿元）、港股红利指数ETF（-0.62亿元）、港股创新药ETF（-0.49亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日军工、传媒拥挤度靠前，食饮、银行、交运拥挤度较低，建议关注；医药、建材拥挤度变动较大。
• 主力资金流向：前一交易日流入医药，流出计算机、电子；近三交易日减配电子、电力设备，增配传媒。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，部分ETF存在潜在套利机会，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院