A股市场综述
2026年1月14日，A股市场冲高遇阻，小幅震荡整理。早盘股指平开后震荡上行，沪指在4190点附近遭遇阻力，午后震荡回落。软件开发、互联网服务、贵金属以及化学原料等行业表现较好，能源金属、保险、银行以及房地产等行业表现较弱。创业板成分指数全天表现强于主板市场。上证综指收报4126.09点，跌0.31%；深证成指收报14248.60点，涨0.56%；科创50指数上涨2.13%，创业板指上涨0.82%。两市成交金额39872亿元，较前一交易日增加。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.95倍和52.86倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市成交金额和两融余额均处于近三年中位数区域上方，增量资金入场迹象明确。国内无风险收益率持续下行，居民存款向权益市场转移，人民币资产吸引力增强，推升市场风险偏好。2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需边际改善。预计本轮行情有望持续推进，配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线。预计上证指数维持小幅震荡上行可能性较大，建议投资者关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注软件开发、游戏、互联网服务以及计算机设备等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧以及海外波动加剧等。
行业与公司投资评级
行业投资评级分为强于大市、同步大市、弱于大市；公司投资评级分为买入、增持、谨慎增持、观望、卖出。
