市场分析：地产医药领涨 A股冲高回落

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 地产医药领涨A股冲高回落 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2022年09月30日 相关报告 《市场分析：人民币汇率短期波动加大A股小幅震荡》2022-09-29 《市场分析：亚太市场普跌A股震荡回落》 2022-09-28 《市场分析：医疗消费走强A股震荡上扬》 2022-09-27 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周五（09月30日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，央行表态出现积极效应，人民币兑美元汇率持续升值，提振早盘两市股指震荡走高，金融、地产以及医药等行业轮番领涨，沪指在3055点附近遭遇阻力，午后新能源、军工等成长行业震荡下行，拖累股指冲高回落，沪指全天呈现窄幅波动的运行特征。创业板市场周五震荡走低，成指全天表现弱于主板市场。 后市研判及投资建议 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，央行及时表态出现积极效应，人民币短线快速升值，提振两市股指早盘快速冲高，金融、地产以及医药等行业轮番领涨，沪指冲高至5日均线3055点附近遭遇阻力，午后新能源、半导体以及航天军工等成长行业震荡走低，拖累股指小幅回落，沪指全天围绕3040点小幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.53倍、36.67倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量5608亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国增病例数呈现快速回落的特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。9月官方制造业PMI上升至荣枯线上方，经济回稳的积极信号正在显现，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月，从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点；从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。8月，消费市场运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回落。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价形势料继续保持基本稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥有相对充分的政策空间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、房地产、食品饮料以及金融等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共8页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议7 图表目录 表1：最新重要政策或事件一览3 表2：A股主要指数表现（单位：点）3 表3：港股主要指数表现（单位：点）4 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）4 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人）5 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）5 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）6 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元）6 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共8页 1.A股市场走势综述 周五（09月30日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，央行表态出现积极效应，人民币兑美元汇率持续升值，提振早盘两市股指震荡走高，金融、地产以及医药等行业轮番领涨，沪指在3055点附近遭遇阻力，午后新能源、军工等成长行业震荡下行，拖累股指冲高回落，沪指全天呈现窄幅波动的运行特征。创业板市场周五震荡走低，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3024.39点，跌0.55%，深证成指收市报10778.61点，跌1.29%，科创50指数下跌2.30%，创业板指下跌1.89%。深沪两市全日共成交5608亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，其中中药、医药商业、房地产开发、贵金属以及化学制药等行业涨幅居前；光伏设备、电池、风电设备、家用轻工以及半导体等行业跌幅居前。中药、房地产开发、化学制药、医药商业以及食品饮料等行业资金净流入居前；汽车整车、电池、专用设备、光伏设备以及半导体等行业资金净流出居前。 表1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布，加大政策调节力度，减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 9月30日 国家统计局：9月官方制造业PMI为50.1%，升至扩张区间 9月30日 央行：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 9月30日 央行等放宽首套房贷利率下限，至少23城符合标准 9月30日 绿色债券发行规模同比增长44.26%，绿色投资增长强劲 9月30日 90家公司预告前三季度业绩，63家实现增长 资料来源：Wind，中原证券 表2：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,024.39 -0.55% 上证50 2,610.12 0.04% 沪深300 3,804.89 -0.58% 中证500 5,714.06 -1.00% 中证1000 6,124.86 -1.67% 深证成指 10,778.61 -1.29% 中小100 7,354.28 -1.66% 创业板指 2,288.97 -1.89% 万得全A 4,679.88 -0.98% 万得全A(除金融、石油石化) 6,241.56 -1.18% 万得蓝筹280指数 .77 -0.56% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明 第3页/共8页 表3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 17,234.45 0.4% 恒生国企指数 5,913.04 0.0% 恒生红筹指数 3,340.16 0.6% 资料来源：Wind，中原证券 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 房地产 5246.01 1.73% 2 银行 7311.14 0.69% 3 煤炭 3554.78 0.38% 4 非银行金融 6635.31 0.25% 5 医药 10613.78 0.15% 6 建筑 3135.93 0.14% 7 电力及公用事业 2532.77 0.03% 8 传媒 1809.75 -0.01% 9 农林牧渔 6010.32 -0.11% 10 石油石化 2543.26 -0.12% 11 钢铁 1606.14 -0.19% 12 建材 7152.82 -0.21% 13 食品饮料 29198.6 -0.44% 14 综合 3467.17 -0.51% 15 交通运输 1888.53 -0.65% 16 消费者服务 10227.69 -0.67% 17 计算机 4328.14 -0.82% 18 纺织服装 2670.78 -0.82% 19 有色金属 6489.2 -0.87% 20 综合金融 626.69 -0.99% 21 轻工制造 3196.19 -1.00% 22 商贸零售 3264.6 -1.09% 23 通信 3266.75 -1.22% 24 基础化工 6592.12 -1.24% 25 家电 12108.02 -1.77% 26 电子 6119.52 -2.08% 27 机械 5912.25 -2.62% 28 汽车 8754.87 -2.93% 29 电力设备及新能源 10720.38 -2.94% 30 国防军工 8385.88 -2.99% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共8页 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共8页 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共8页 2.后市研判及投资建议 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，央行及时表态出现积极效应，人民币短线快速升值，提振两市股指早盘快速冲高，金融、地产以及医药等行业轮番领涨，沪指冲高至5日均线 3055点附近遭遇阻力，午后新能源、半导体以及航天军工等成长行业震荡走低，拖累股指小幅 回落，沪指全天围绕3040点小幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.53倍、36.67倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量5608亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国增病例数呈现快速回落的特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。9月官方制造业PMI上升至荣枯线上方，经济回稳的积极信号正在显现，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月，从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点；从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。8月，消费市场运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回落。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价形势料继续保持基本稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥有相对充分的政策空间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、房地产、食品饮料以及金融等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第7页/共8页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投