“打新定期跟踪”系列之二百四十四：预估2026年2亿A类网下打新收益率约3.6%

主要观点

• 2026年打新收益率预测：中性假设下，A类、B类2亿账户预估打新收益率分别为3.58%、2.34%，保守至乐观情景区间分别为2.76%~4.47%和1.84%~2.87%。若账户规模为8亿，中性假设下A类、B类收益率分别为1.11%、0.72%，区间为0.85%~1.39%和0.56%~0.88%。
• 近期打新收益率跟踪：2025年至今，A类2亿规模账户理论打新收益率3.80%，B类2亿规模账户2.88%；A类10亿规模账户1.74%，B类10亿规模账户1.03%。
• 近期新股涨幅表现：科创板个股上市首日平均涨幅258.09%，创业板个股231.27%。
• 有效报价账户数：最近一只科创板新股A类有效报价账户4687，B类2065；创业板A类3879，B类2610；沪市主板A类5161，B类3142；深市主板A类4330，B类2636。

近期新股打新结果

• 至信股份：主板上市，发行价格21.88元，募资123986.67万元，网下获配比例0.01%。
• 科马材料：北证上市，发行价格11.66元，募资24392.72万元，无网下发行。

近期打新市场表现

• 近一个月新上市股票：首次开板涨跌幅多在100%-600%，募资金额多在5-100亿元。
• 近一个月打新收益测算：A类满中收益多在5至50万元，最高达343.75万元（沐曦股份-U）。

理论打新收益测算

• 不同规模账户逐股票打新：1.5亿至10亿账户规模下，A类平均网下中签率测算收益。
• 不同规模A类户逐月打新收益：2025年2亿账户打新收益率3.80%。
• 不同规模B类户逐月打新收益：2025年B类2亿账户打新收益率2.88%。

风险提示

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，如暂停发行、上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等，基金公司历史入围率不代表未来。