电力设备行业周报：国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设备有望率先受益

国内数据中心行业正进入扩容与升级新周期，预计2025年市场规模达3180亿元，2030年达1.2万亿元，年复合增长率约25%-28%。AI算力需求推动头部互联网厂商加速资本支出，如字节跳动2026年计划投入1600亿元，阿里巴巴2025-2027年计划投入超3800亿元。产业链方面，头部厂商关注HVDC技术，数据中心供电架构正向直流化、数字化迭代，提升能效并支撑高密度AI负载。

核心观点：

1. 国内数据中心行业扩容超预期，技术升级带来IDC配套直流供电设备等投资机会。
2. 建议关注IDC板块：科华数据；HVDC/SST产业趋势发展潜力明显，建议关注金盘科技，四方股份；高压断路器建议关注良信股份；电源板块建议关注中恒电气、麦格米特、欧陆通；储能建议关注阳光电源、同飞股份。

关键数据：

• 2025年数据中心市场规模预计突破3180亿元，同比增长约14.7%；2030年或达1.2万亿元，年复合增长率约25%-28%。
• 2025年数据中心负荷规模约7.05GW，2030年达9.37GW，年复合增长率约5.85%。
• 字节跳动2026年计划投入约1600亿元用于AI基础设施；阿里巴巴预计2025-2027三年在云与AI硬件投资超3800亿元；腾讯加大AI与云建设力度。

研究结论： 国内数据中心行业扩容超预期，基础设施技术升级带来新的投资机会，特别是在IDC配套的直流供电设备方面已有技术积累和先发优势的相关公司，业绩有望率先受益。对电力设备板块维持“推荐”评级。

风险提示： 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。