锂电池出口退税调整对碳酸锂品种的影响

国家财政部和税务总局于2026年1月8日发布政策，自2026年4月1日起将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消退税，旨在推动锂电行业“反内卷”和高质量发展。

短期影响：

• 行业成本上升，企业利润空间被压缩。
• 出口需求集中释放，短期出口数据增长，加剧产能集中释放压力。
• 碳酸锂短期供需缺口可能扩大，价格可能继续走高。

长期影响：

• 锂电行业出口竞争力减弱，2027年后出口增速放缓。
• 中小企业被淘汰，行业集中度提升，头部企业凭借规模和技术优势整合市场。
• 碳酸锂需求端可能承压，总需求增速放缓，优质碳酸锂产能议价权提升。

锂电行业“反内卷”阶段：

1. 2015-2018年：首次内卷与政策出清，通过补贴退坡和行业规范条件提升行业集中度。
2. 2020-2022年：二次内卷与技术破局，头部企业转向高附加值技术，出海布局避开国内价格战。
3. 2023-2024年：全球化内卷与资源卡位，国内企业为抢海外订单陷入低价竞争，绑定上游资源，推“车电分离”等商业模式。
4. 2025年~：遏制产能过剩、打击低价竞争、推动高质量发展，政策围绕产能管控、价格与竞争规范、质量与行业自律、技术与长期发展要求展开。

碳酸锂价格与锂电行业“反内卷”：

• 2025年上半年，锂电池企业整体业绩改善，碳酸锂价格从2024年均价9.1万跌至2025年的7.6万，说明价格低迷并未影响行业健康发展。
• 预计“反内卷”政策对碳酸锂价格的干预力度不会太大。

研究结论：

• 锂电行业高质量发展将成为未来主旋律，行业结构将得到重塑，粗放式发展路径逐渐退出市场。
• 碳酸锂短期仍将支持价格上行，中长期更偏利空。
• 套保策略：短期仍将支持碳酸锂价格上行，中长期更偏利空。

风险：

• 短期价格上涨过高回调风险。
• 政策调整风险。