市场分析
- 期现货价格：截止上周五收盘，焦炭2605合约和焦煤2605合约环比上涨，价格波动主要受产能核减政策影响，盘面呈现震荡上行态势，市场情绪波动明显。
- 供给方面：
- 独立焦企样本焦炭日均产量63.57万吨，环比增加0.85万吨，产能利用率72.69%，较上周上涨0.97%。
- 523家样本矿山精煤日均产量73.43万吨，环比增加4.42万吨。
- 需求方面：
- 247家钢厂高炉开工率79.31%，环比增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点。
- 高炉炼铁产能利用率86.04%，环比上周增加0.78个百分点，同比去年增加1.8个百分点。
- 钢厂盈利率37.66%，环比上周减少0.44个百分点，同比去年减少12.99个百分点。
- 日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨。
- 库存方面：
- 247家钢厂焦炭库存645.73万吨，环比增加1.74万吨。
- 247家钢厂焦煤库存797.73万吨，环比减少5.54万吨。
- 独立焦企全样本焦煤总库存为1071.68万吨，环比增加19.18万吨。
供需与逻辑
- 焦炭：供需矛盾有限，钢厂复产改善焦炭刚需，但投机性需求不足，春节前钢厂补库有望进一步提振需求，短期焦炭震荡运行。
- 焦煤：供需同步回升，库存保持增长，基本面矛盾相对可控，春节前钢厂复产和补库有望继续改善需求，叠加动力煤价格止跌反弹，短期焦煤维持震荡运行。
- 政策影响：近期榆林市和内蒙出台煤炭产能核减文件，同时印尼降低年度煤炭产量，市场担忧未来煤炭供给收缩，焦煤底部存在支撑。
策略
- 焦煤：震荡
- 焦炭：震荡
- 跨品种：无
- 期现：无
- 期权：无
风险
- 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等。
