黑色建材周报：钢材重新累库，原料带动钢价

市场分析

• 期现货表现：螺纹钢期货与热卷期货主力合约震荡偏强，现货价格小幅上涨10-20元/吨。
• 供应方面：钢厂高炉开工率79.31%，环比增加0.37个百分点；产能利用率86.04%，环比增加0.78个百分点；日均铁水产量229.5万吨，环比增加2.07万吨；五大材产量818.59万吨，环比增加3.41万吨。
• 消费方面：五大材总表需796.82万吨，环比减少44.2万吨；螺纹表需175万吨，环比减少25.48万吨；热卷表需308.34万吨，环比减少2.43万吨。
• 库存方面：五大材总库存1253.92万吨，环比增加21.77万吨；螺纹库存438.11万吨，环比增加16.08万吨；热卷库存368.13万吨，环比减少2.83万吨。

供需与逻辑

• 建材基本面：钢厂复产较快，下游冬储补库延迟，库存重新回升，市场对淡季库存宽容度较大，建材价格维持震荡。
• 板材基本面：高库存压制价格边际弹性，短期价格取决于成本变化；春节前钢厂原料补库，原料价格相对偏强，板材价格大体维持震荡。

策略

• 单边：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权：无

风险

• 宏观政策、下游冬储、累库高度、钢厂复产、成本支撑等。

图表

• 包含上海螺纹现货季节性价格走势、上海螺纹现货月度价格走势、上海螺纹热卷价差走势、上海螺纹现货对主力合约基差、上海热卷现货对主力合约基差、螺纹1-5价差、热卷1-5价差、螺纹5-10价差、热卷5-10价差、螺纹10-1价差、热卷10-1价差、螺纹高炉利润走势、螺纹电炉利润走势、螺纹产量季节性图、螺纹产量月周均季节性图、热轧产量季节性图、热轧产量月周均季节性图、五大材产量季节性图、五大材产量月周均季节性图、螺纹消费季节性图、螺纹消费月周均季节性图、热轧消费季节性图、热轧消费月周均季节性图、螺纹总库存季节性走势、热卷总库存季节性走势、五大钢材总库存季节性走势、中国折粗钢净出口等图表。