黑色建材日报：淡季持续累库，钢价表现疲软

玻璃纯碱市场分析

玻璃方面：

• 现货价格微增，期货主力合约震荡运行，现货交投氛围一般，以刚需成交为主。
• 近期玻璃产线冷修计划增多，本周浮动玻璃企业库存为7605.9万重箱，环比减少0.5%。
• 市场处于供需双弱局面，盘面价格下跌，预期玻璃冷修增加，但终端需求疲软，南方雨季影响，库存持续累积，压制价格。
• 后续关注玻璃冷修和点火产线的变化情况。

纯碱方面：

• 现货报价有所反弹，期货主力合约震荡上行，下游采购依旧谨慎，交割库存环比下降。
• 纯碱厂库达173万吨，环比增加0.32%，供给压力依旧较大，整体供需仍偏宽松。
• 下游刚需疲软，投机性需求不足，叠加高库存压制价格，短期纯碱价格震荡运行。

策略：

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 跨期、跨品种策略均无

风险：

• 宏观政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅市场分析

硅锰方面：

• 主力合约偏弱运行，市场震荡运行，成本端支撑尚可，主流钢招暂未展开。
• 硅锰产区持续亏损，企业生产积极性不高，下游需求持稳微增，企业库存处于高位。
• 海运费价格下降，市场预期锰矿价格将偏弱运行，成本支撑减弱。
• 短期供需压力有限，价格保持震荡运行，后期关注产区电价和锰矿价格情况。

硅铁方面：

• 主力合约小幅反弹，市场月底波动不大，活跃度一般。
• 主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁价格报5900-6000元/吨。
• 系统运费上涨带动电费增加，宁夏硅铁厂6月份电价结算上涨2至6分。
• 硅铁产量小幅下滑，主产区维持利润，企业生产积极性较高，铁水产量持稳微增，库存高位回升。
• 短期金属镁带动硅铁需求，基本面压力有限，价格保持震荡运行，后期关注硅铁产量和产区能耗政策等。

策略：

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险：

• 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。