周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏强，涨跌幅为+17.69%，振幅21.15%。截止本周主力合约收盘报价143420元/吨。
- 后市展望：宏观方面，商务部等九部门联合发文实施绿色消费推进行动，支持消费者购买新能源汽车。原料端，锂矿报价随碳酸锂价格走高，存在套保空间，原料成交转好。供给端，冶炼厂参与套保，国内供给量小幅提升。需求端，下游电池正极材料厂对高价锂接受度低，采购以刚需为主，市场观望情绪浓。整体来看，碳酸锂基本面处于供给小增、需求谨慎阶段，产业库存持平，降库速率放缓。
期现市场情况
- 期价震荡走强：截至2026年1月9日，碳酸锂近远月跨期价差为-4720元/吨，周环比减少3500元/吨。主力合约收盘价143420元/吨，周环比增加21840元/吨。
- 现货价格走高：截至2026年1月9日，电池级碳酸锂均价为140000元/吨，周环比增加21500元/吨。主力合约基差-3420元/吨，较上周环比下降340元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格走强：截至2026年1月9日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1600美元/吨，周环比增加140美元/吨。
- 锂云母报价走高：截至2026年1月9日，磷锂铝石均价为16075元/吨，周环比增加2050元/吨。锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为6000元/吨，周环比增加894元/吨。
产业情况
- 供应端：进口环比减少7.64%（11月22055.19吨，10月减少1825.51吨），同比增幅14.66%。出口环比增加208.75%（11月759.243吨，10月增加513.33吨），同比增幅249%。产量环比增加5.26%（12月56820吨，11月增加2840吨），同比增幅50.08%。开工率43%，环比降5%，同比降32%。
下游情况
- 六氟磷酸锂：截至2026年1月9日，均价为15.75万元/吨，周环比减少2.25万元/吨。11月电解液产量231050吨，环比增5.55%，同比增37.08%。
- 磷酸铁锂：截至本周最新数据，均价为4.71万元/吨，周环比增加0.2万元/吨。12月正极材料产量269330吨，环比增0.16%，同比增32.48%。开工率60%，环比降3%，同比降6%。
- 三元材料：本周811型、622型、523型继续走强。12月产量60430吨，环比降1.77%，同比增16.26%。开工率50%，环比降1%，同比增5%。
- 锰酸锂：截至本周最新数据，均价为4.9万元/吨，周环比增加0.4万元/吨。12月产量10030吨，环比降1.76%，同比增1.52%。
- 钴酸锂：截至本周最新数据，均价为388000元/吨，周环比增加13800元/吨。12月产量15770吨，环比降1.74%，同比增118.72%。
应用端
- 新能源汽车销量：截至2025年11月，累销/汽车累销（渗透率）为47.48%，环比增0.74%，同比增7.18%。当月产量1880000辆，环比增6.09%；销量1823000辆，环比增6.3%。
- 新能源汽车出口量：截至2025年11月，累计出口量为231.5万辆，同比增102.89%。
期权市场
- 建议：构建卖出跨式期权做空波动率，合成标的升贴水为-0.28，存在逆向套利机会。
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