市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约16050元/吨（+260元/吨），NR主力合约13010元/吨（+205元/吨），BR主力合约11830元/吨（+185元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶15750元/吨（+250元/吨），青岛保税区泰混15050元/吨（+200元/吨），青岛保税区泰国20号标胶1915美元/吨（+25美元/吨），青岛保税区印尼20号标胶1860美元/吨（+30美元/吨），中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨（+200元/吨），浙江传化BR9000市场价11700元/吨（+150元/吨）。
市场资讯
- 中国进口：2025年11月中国天然橡胶进口量64.36万吨（环比+25.98%，同比+14.69%），1-11月累计进口587.16万吨（同比+16.98%）。
- ANRPC预测：2025年11月全球天胶产量147.4万吨（降2.6%），消费量124.8万吨（降1.4%）；前11个月全球产量1337.5万吨（增2%），消费量1393.2万吨（降1.7%）。
- 轮胎产能：上周期轮胎样本企业产能利用率走低，下周期预计继续偏弱运行，“元旦”假期部分企业检修。
- 重卡销量：2025年11月重卡销量11.3万辆（同比+65%），创今年最高月销量。
- 汽车产销量：2025年11月汽车产销量分别完成353.2万辆和342.9万辆（环比+5.1%和+3.2%，同比+2.8%和+3.4%）。
- 越南出口：2025年前11个月越南出口天然橡胶64.3万吨（降11%），标胶出口30.4万吨（降21%），烟片胶出口6.1万吨（降9%），乳胶出口27.6万吨（增2.2%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-300元/吨（-10），RU主力与混合胶价差1000元/吨（+60），NR基差428.00元/吨（-40.00），全乳胶15750元/吨（+250），混合胶15050元/吨（+200），3L现货15950元/吨（+250），STR20#报价1915美元/吨（+25），全乳胶与3L价差-200元/吨（+0），混合胶与丁苯价差3350元/吨（+0）。
- 原料：泰国烟片59.59泰铢/公斤（+0.52），泰国胶水55.00泰铢/公斤（+0.30），泰国杯胶51.50泰铢/公斤（+0.20），泰国胶水-杯胶3.50泰铢/公斤（+0.10）。
- 开工率：全钢胎开工率57.93%（-3.76%），半钢胎开工率66.53%（-3.83%）。
- 库存：天然橡胶社会库存548344吨（+23498），青岛港库存1201856吨（+19611），RU期货库存100590吨（+6660），NR期货库存57959吨（-1）。
- 结论：近期偏强运行受宏观氛围和上游成本支撑，泰国原料价格坚挺，国内到港量回升，RU现货跟涨不力，供需驱动不足，国内将维持累库局面。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-230元/吨（-85），丁二烯中石化出厂价8900元/吨（+100），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价11700元/吨（+200），浙江传化BR9000报价11700元/吨（+150），山东民营顺丁橡胶11250元/吨（+150），顺丁橡胶东北亚进口利润-763元/吨（+144）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶开工率77.18%（+0.26%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存7180吨（+1490），顺丁橡胶企业库存26300吨（-2550）。
- 结论：供应端总体充裕，国内元旦假期轮胎厂开工率回落，短期或有小幅累库压力，丁二烯原料价格偏强，顺丁橡胶跟随上游原料维持偏强运行。
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