市场要闻与重要数据
- 原料与价差：泰国胶水价格稳定，云南胶水价格下跌，海南胶水价格上涨，RU基差小幅扩大，NR基差缩小，BR基差缩小。
- 现货方面：云南产全乳胶、青岛保税区泰混、青岛保税区泰国20号标胶、青岛保税区印尼20号标胶价格均上涨，中石油齐鲁石化BR9000出厂价格稳定。
- 供应方面：天然橡胶青岛港口入库率上升，高顺顺丁开工率下降。
- 生产利润方面：泰国STR20#生产毛利下降，泰国RSS3生产毛利上升，顺丁橡胶生产毛利下降，碳四抽提法丁二烯生产毛利上升。
- 需求方面：全钢胎、半钢胎开工率上升，山东省全钢胎、半钢胎库存天数上升。
- 库存方面：青岛港口天然橡胶库存、天然橡胶社会库存、上海期货交易所RU库存、NR期货库存均上升，上游丁二烯港口库存下降，顺丁橡胶生产企业库存下降，顺丁橡胶贸易商库存上升。
市场分析
- 天然橡胶：近期支撑来自成本端，泰柬冲突和泰国南部降雨影响供应，预计泰国原料价格坚挺。国内港口库存有望增加，下游轮胎订单一般，供需驱动偏弱，预计国内库存继续回升。
- 丁二烯橡胶：裕龙石化重启，顺丁橡胶供应充裕。下游轮胎订单一般，上游丁二烯原料价格企稳，丁二烯需求支撑回升，预计价格稳定为主，对顺丁橡胶成本端支撑提升。
策略
- RU及NR中性：国内产量增加放缓，海外仍处于旺季供应，国内到港量持续回升，供应结构差异或有利于RU与NR的价差扩大及NR的反套逻辑。下游需求无亮点，但短期原料端仍有扰动，预计单边价格区间运行。
- BR中性：丁二烯价格企稳，顺丁橡胶成本支撑回升。顺丁自身上游检修减少，下游需求无亮点，总体供需偏弱，预计价格区间运行。
风险
- 上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。
