铁合金日报-硅铁限制类产能市场化淘汰加速，盘面波动扩大

硅铁

• 市场动态
  • 陕西对限制类和淘汰类铁合金产能加收电费，涉及硅铁企业33家，日产量890吨，加速市场化淘汰。
  • 硅铁2603合约收于5776元/吨，涨2.81%，资金净流入1.67亿，增仓30174手。
  • 现货报价部分上调：72硅铁自然块5200-5350元/吨，75硅铁5600-5750元/吨。
  • 成本端：青海硅石160-200元/吨，神府兰炭小料750-790元/吨，河北氧化铁皮690-730元/吨，12月电价0.35-0.46元/千瓦时。
• 基本面分析
  • 供需：周度供需错配收窄，月度供需紧平衡预期，开工率29.54%，日产量14135吨，需求18481.1吨。
  • 库存：钢厂库存15.41天（环比减2.47%），硅铁厂库存64360吨（环比增1.18%），仓单库存11954张（环比增981张）。
• 总结
  • 观点：低位宽幅震荡，短期偏强，60周均线承压。
  • 核心逻辑：
    1. 陕西电价上调预期加速淘汰限制类产能；
    2. 供需错配收窄，钢厂库存低位，仓单下降；
    3. 政策底支撑，基本面好转但需求未显著改善，关注贸易商情绪。

锰硅

• 市场动态
  • 宏观产业：百城新房成交环比降20.3%，二手房降34.1%。
  • 锰硅2603合约收于5918元/吨，涨0.51%，资金净流入1111万，增仓83手。
  • 现货随期价波动：6517北方5570-5670元/吨，南方5650-5700元/吨。
  • 成本端：锰矿市场坚挺，天津港半碳酸35-35.5元/吨度，加蓬43元/吨度。
• 基本面分析
  • 供需：周度供需错配收窄，月度供应宽松但边际递减，开工率36.89%，日产量27675吨，需求115055吨。
  • 库存：钢厂库存15.52天（环比减2.02%），锰硅厂库存387000吨（环比增2500吨），仓单库存26466张（环比减20张）。
• 总结
  • 观点：低位宽幅震荡，短期偏强，60周均线承压。
  • 核心逻辑：
    1. 港口锰矿现货坚挺，海外不确定性增加，关注2月期矿报价；
    2. 供需错配收窄，钢厂库存低位，仓单库存低位，关注企业库存拐点；
    3. 政策底支撑，新增产能释放压力展期，关注1月河钢招标和冬储弱预期。