铁合金日报-行业亏损面积扩大，宁夏硅铁减产加码

铁合金日报|2024-08-20 铁合金日报 - 【行业亏损面积扩大，宁夏硅铁减产加码】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮900-930元/吨。硅铁成本波动率收窄，但产业亏损面积扩大。 2、硅铁现货：72硅铁报6150-6300元/吨，75报6750-6900元/吨现金自然块出厂。Mysteel资讯显示，本周宁夏大有停1台硅铁炉影响日产90吨，茂烨停2台硅铁炉影响日产 140吨，瑞资联停产1台40500硅铁炉影响日产100吨，三家检修时长均为15天左右；众泰 停2台硅铁炉影响日产160吨但只停3天，合计影响日产490吨。目前硅铁行业亏损面积较大，第二轮减产潮或已现。 3、仓单变化：硅铁仓单13572张较上个交易日减少125张，预报501张较上个交易日减 40张，仓单和预报合计70365吨环比减少825吨，交割库存持续下降中。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.2%收在170.48，资金净流入11.01亿。黑色系品种涨跌不一，硅铁主力收在6350跌0.16%，资金流出5227万，减仓9378手，结算价6314。技术上，日K线收长下引线小阳线，KDJ线开口欲收窄交金叉，1小时K线的KDJ指标略有底背离迹象。 【总结】 【风险提示】 1、观点：区间震荡整理，产业关注分批买点价机会，投机关注60日均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）产业亏损面积扩大，虽然兰炭有降价预期但落地缓慢，行业景气度低迷； 2）供需双弱中错配收窄趋势仍在，盘面亏损严重，市场询盘增多； 3）黑色系下跌放缓但反弹乏力，关注共振中的硅铁基本面新驱动。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：钢联空间数据显示，8.09-8.15日当周，南非、澳大利亚、加蓬三大国发运总量61.14万吨环比减17.28万吨，到港量50.11万吨环比增17.46万吨，海漂量66.87万吨环比减5.05万吨，在装量72.43 万吨环比减4.12万吨，锰矿供应逐步趋于稳定，边际变化递减。天津港半碳酸成交34-35元/吨度，澳块报 48元/吨度左右，加蓬报47元/吨度左右，高价矿到港增多，产业关注期现矿配比调整，逐步增加现矿采量。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂6000-6200元/吨，河钢首轮询盘6100元/吨承兑含税到厂后 供需博弈仍在持续，上周五福建某钢厂锰硅招标定价含税进厂现金6220元/吨，数量2300吨。钢厂减产周期，锰硅跌价降库效果也不佳，市场询盘活跃度不高，产业亏损较大且时间较长情况下，减产点价去库才能有助于后期锰硅市场健康发展，明天关注钢厂锰硅库存天数数据和进出口相关数据。 3、仓单变化：锰硅仓单135206张较上一交易日减少463张，仓单预报10807张较上一交易日增加601 张，仓单和预报730065吨环比增加690吨，仓单库存下降但预报增加，交割意愿仍高。 【技术分析】 锰硅主力收在6350跌2.01%，资金净流入1740万，日增仓8850手，结算价6392。技术上，日K线收上下引线小阴线，KDJ线趋平未交弱死叉，1小时K线低位震荡并承压于60均线，下跌放缓短期震荡。 【总结】 1、观点：下跌趋势转震荡格局，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力短线参与。 2、核心逻辑： 1）锰矿期现价差收窄，高成本和低需求博弈仍在持续，南非半碳酸现货跌价幅度收窄； 2）锰硅供需错配收窄趋势仍在，但其他需求尚可，整体社库下降预期仍在； 3）河钢8月招标尚未定价，厂家有挺价情绪，供需博弈需要时间。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国务院总理李强8月16日主持召开国务院第五次全体会议。李强强调要集中力量抓好改革部署的落实，以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。要以经济体制改革为牵引，聚焦财税体制改革、建设全国统一大市场、推进新型城镇化等重点领域攻坚突破。 2、国家税务总局增值税发票数据显示：7月份，我国工业经济稳步恢复，工业企业销售收入同比增长6%，比二季度增速提高1.7个百分点。 3、财政部发布关于开展2024年8月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（八期）国债、2024年记账式附息（十期）国债，操作额均为3.1亿元，期限分别为5年、3年，竞争性招标时间为8月20日11:05-11:35。 4、8月19日，美联储戴利表示，近期的经济数据有信心认为通胀得到控制；现在是时候考虑将借贷成本从目前5.25%至5.5%的区间进行调整了；劳动力市场虽然正在放缓，但“并不疲软”。 5、月全国铁合金产量307.8万吨，同比上涨5.8%，1-7月全国铁合金累计产量2040.7万吨，同比下跌0.4%。 6、据Mysteel，8月19日山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调55元/吨，准一级干熄冶金焦：灰分≤13，硫份≤ 0.7，CSR≥60，全水≤0.5；邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，均自2024年8 月20日0时起执行。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6350 - ↓150 宁夏 6350 - ↓50 青海 6300 ↓50 ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6300 ↓100 ↓150 陕西 6350 - - 75FOB 1320 - - 宁夏中卫基差报价 11-200 6517锰硅合格块 内蒙 6100 ↓50 ↓50 宁夏 6000 ↓50 ↓50 广西 6100 ↓100 ↓100 贵州 6050 ↓100 ↓100 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。