玻璃
- 供应：上周浮法玻璃产量108.4万吨（-0.19），开工率73.89%（-0.1）。一条产线冷修，产量下滑，玻璃厂利润走弱，库存偏高，可能引发后续冷修预期。
- 需求：12月15日下游深加工厂订单天数9.7天（-0.4），上周表需2161.59万重量箱（+22.8）。年底赶工需求走弱，北方地区销售压力明显，地产弱势运行，深加工订单天数同比较弱，年底补库需求需关注。
- 库存：上周全国浮法玻璃样本企业总库存5862.3万重箱（+6.5），湖北厂内库存581万重量箱（+26.5），沙河厂内库存431.76万重量箱（+43.12），沙河贸易商库存420万重量箱（-24）。中下游补库情绪放缓，中游库存去化，玻璃厂库存上升，关注下游补库意愿。
- 成本与利润：上周玻璃成本稳中有升，利润下滑。天然气燃料玻璃周均成本1344元/吨（+0），煤制气燃料玻璃周均成本1030元/吨（+4），石油焦燃料玻璃周均成本1070元/吨（+0）。天然气燃料玻璃周均利润-186.4元/吨（-5），煤制气燃料玻璃周均利润-21.88元/吨（-14.25），石油焦燃料玻璃周均利润-7.21元/吨（-7.14）。
- 市场表现：华北地区5mm浮法玻璃市场价1010元/吨（-20），华中地区5mm浮法玻璃市场价1020元/吨（+40），主流市场价格偏弱运行。玻璃仓单数量上升，截止12月26日为1689张（+1445）。
- 基差与月差：玻璃01基差-47（-36），5-9合约价差-103（-6），基差和月差走弱，月差呈contango结构，市场对近月悲观。
- 结论：玻璃需求对盘面驱动向下，库存压力较大，成本支撑下移，震荡思路对待，玻璃指数运行区间参考960-1040。关注事件：玻璃产量、玻璃厂库存、玻璃现货价格。
纯碱
- 供给：上周纯碱产量71.19万吨（-0.95），轻碱32.63万吨（-0.48），重碱38.56万吨（-0.47）。现货价格走弱，碱厂检修意愿增加，短期产量承压，新产能投产背景下长期供给压力较大。
- 需求：上周浮法加光伏玻璃日产量243015吨（-0.08），纯碱表需77.27万吨（+5.63）。光伏玻璃和浮法玻璃产量下滑，价格下滑，浮法玻璃冷修预期增加，重碱需求走弱预期，轻碱需求稳定。
- 库存：上周纯碱厂家总库存143.85万吨（-6.08），轻碱库存73.55万吨（+0.79），重碱库存70.3万吨（-6.87）。供应走弱，碱厂累库压力短期缓解，但长期供应增加预期仍需警惕。
- 成本与利润：上周纯碱成本下滑，纯碱利润上升。华东地区轻碱联碱法成本支撑在1210附近。
- 市场表现：青海轻质纯碱市场价910元/吨（-10），青海重质纯碱市场价1141元/吨（+11），主流市场轻碱价格偏弱运行，重碱价格震荡偏强。
- 基差与月差：纯碱05合约基差-59（-13），5-9合约价差-58（+2），基差走弱，月差走强，呈contango结构，市场对近月悲观。
- 结论：成本下滑，需求端驱动向下，震荡思路对待，纯碱指数运行区间参考1100-1190。关注事件：碱厂检修、碱厂累库情况、玻璃产量。
