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机器人产业洞见系列电话会20260104

2026-01-04 未知机构 Man💗

金融、计算机和机械团队共同评估了2023年机器人赛道的前景，指出市场正从关注基金行情的分歧转向寻求投资的确定性。随着投资者对机器人领域关注度的提升，投资逻辑已从短期边际变化转向长期确定性收益。

核心观点：

市场趋势转变： 市场正从关注基金行情的分歧转向寻求投资的确定性，投资者更倾向于购买具有确定性的股票，特别是在机器人领域的投资中，投资者更看重的是技术的0到1的突破，而非即时的技术变化或估值。
技术迭代与供应链转型： 报告深入讨论了机器人技术的多个关键点，包括技术迭代、供应链转型及0到1的创新投资机会，特别强调了本体技术、执行器、电机、减速器和结构件的发展，以及电子皮肤、视觉技术的进步。
大模型技术应用： 大模型技术在机器人“大脑”中的应用被看作是提高其理解与交互物理世界能力的关键，从而实现更广泛的任务泛化。

关键数据与研究结论：

2026年工业技术趋势：
- 电子手套成为行业重点，解决耐久性问题。
- 高端轴承面临产能瓶颈，国产替代加速。
- 电机设计与电控技术革新，氮化镓应用成为提升机器人关节性能的关键。
行业趋势分析：
- 寻找具有确定性的投资机会，特别是供应链投资和气垫领域的核心企业。
- 推荐关注格局稳定、市场地位明确的公司，如奥比中光、宁波华翔等。
机器人技术革新：
- 外壳材料从金属转向塑料并加入触觉传感器，提升安全性和交互性。
- 运动灵活性增强，通过增加关节数量和优化算法，使机器人动作更加自然流畅。
- 3D视觉技术的应用，以减少时间延迟和算力消耗，提高智能化水平。
执行器与直线执行器市场前景：
- 直线执行器有望成为催化因素，推动公司市值增长。
- 国内客户如小鹏、小米等的放量能力也预示着衡力将从中受益，ASP有望从2万提升至3万。
国产链企业核酸科技：
- 从机器人头部关节电机供应向全身关节拓展，同时在小鹏汽车的直线执行器领域实现SP扩张。
- 收购了专注于减速器的西格传动，全面布局电机、减速器等核心部件。
大模型升级与机器人智能化前景：
- 2025年11月发布的3.0模型在多模态理解能力方面实现跃升，特别是在屏幕理解和视觉推理能力上的显著提升。
- 海外特斯拉将block模型融入汽车，提升人机交互流畅性，计划在新版本中将log四模型作为机器人核心。
机器人大脑与供应链标的推荐：
- 推荐森林股份和新能股份（执行性维度）。
- 推荐福泰科技（新材料维度）。
- 推荐科森科技（结构件层面）。
- 建议关注分牙微透（电子皮肤和高速线缆方向）。