绿色金融简明知识
本文介绍了绿色金融的相关概念、产品、风险以及国际组织、指引及约定。核心观点如下：
一、绿色金融相关概念
- 绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动提供的金融服务，涵盖环保、节能、清洁能源等领域。
- 可持续金融涵盖范围更广，关注经济可持续问题，包括消除贫困、债务可持续、基础设施可持续等议题。
- 气候金融主要支持气候减缓和适应气候活动，关注发达国家向发展中国家气候资金的转移。
- 环境金融利用公共资金和私人绿色投资实现环境目标、应对环境风险的金融行为。
- 转型金融支持传统碳密集型经济活动或市场主体向低碳和零碳排放转型，弥补绿色金融短板。
- 碳金融包括狭义碳金融（碳排放权交易相关融资活动）和广义碳金融（为减碳控排行为提供融资和支持服务的所有金融活动）。
- 蓝色金融服务于蓝色经济，支持海洋保护和蓝色经济发展的金融活动。
- ESG投资在传统基本面分析基础上，通过环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度考察中长期发展潜力的投资方式。
二、绿色金融产品
- 绿色金融产品通过金融工具和手段引导金融资源流向符合绿色可持续发展目标领域的经济活动，已初步构建起多元化、多层次的绿色金融产品和服务体系。
- 产品类型包括狭义绿色金融产品（绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色租赁等）、转型金融产品（绿色、社会和可持续发展债券、可持续发展挂钩贷款、转型贷款等）、碳金融产品（碳市场融资工具、碳市场交易工具和碳市场支持工具）以及其他相关绿色金融产品（蓝色贷款、蓝色债券以及蓝色基金等）。
- 支持范围从最初仅针对纯绿色领域，逐渐拓展至转型领域、碳交易领域、气候领域以及其他可持续发展目标领域。
三、绿色金融风险
- 绿色金融风险是在绿色金融交易和活动中，由于与环境、社会等相关各种不确定性因素导致的实际收益与预期收益发生偏差从而可能导致损失的可能性。
- 风险类型包括一般金融风险（市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等）和气候相关金融风险（物理风险、转型风险等）。
- 气候相关金融风险具有“概率低、损失大”的特点，与其他金融风险相互交织、相互影响。
四、绿色金融相关国际组织、指引及约定
- 国际组织包括世界银行碳金融部门、气候债券倡议组织、国际资本市场协会、G20可持续金融工作组、气候相关财务信息披露工作组、联合国环境署、联合国负责任投资原则组织、联合国全球契约组织等。
- 指引及约定包括《巴黎协定》、金融机构关于环境与可持续发展的声明、赤道原则、绿色信贷原则、绿色债券原则、气候债券标准、可持续保险原则、责任投资原则、清洁发展机制、排放贸易机制、联合履约机制、企业可持续发展尽职调查指令、转型金融白皮书、欧洲绿色协议、欧盟可持续金融分类方案、气候转型金融基本指引、气候转型融资手册、绿色信贷指引、能效信贷指引、绿色贷款专项统计制度、绿色融资统计制度、绿色债券发行指引、绿色债券评估认证行为指引、绿色债券支持项目目录、中国绿色债券原则、环境污染强制责任保险管理办法、绿色保险业务统计制度、绿色保险分类指引、绿色投资指引、“一带一路”绿色投资原则、《碳金融产品》行业标准、气候投融资试点成效评估方案、可持续金融共同分类目录、多边可持续金融共同分类目录、绿色低碳转型产业指导目录、指导原则法、分类目录法等。
国内绿色金融发展现状
- 绿色信贷规模持续增长，2014-2023年从8.23万亿元上升至33.08万亿元，2019-2023年同比增速由24.18%上升至50.16%。
- 绿色债券规模快速增长，2015-2023年从400亿元上升至3.18万亿元，但与绿色信贷规模相比仍差距较大。
- 可持续发展债券规模于2020年降至谷底后反弹上涨，2017-2023年从12.5亿元上升至90亿元。
- 可持续发展挂钩债券规模自2021年5月首批发行后快速发展，2021年2季度至2023年4季度从2.86亿元上升至1253.74亿元。
- 转型债券规模整体呈上升趋势，但近年来保持稳定，2022年第2季度至2023年第4季度从39亿元上升至86.98亿元。
- 蓝色债券规模整体呈上升趋势，但近年来保持平稳，2021年1季度至2023年4季度从3亿元上升至146.63亿元。
- 绿色债券发行成本总体呈下降趋势，AAA级企业发行的3年期、5年期、10年期绿色债券票面利率均低于同期限企业债票面利率，但利差逐步收窄。
