大全能源机构调研纪要

新疆大全新能源股份有限公司是一家专注于高纯多晶硅研发、生产和销售的企业，具备较强的研发实力和市场竞争力。公司拥有多个研发平台和实验室，并通过了多项行业认证，在光伏硅材料领域处于领先地位。

一、北京光和谦成科技有限责任公司作为多晶硅产能整合平台，拟采取"承债式收购+弹性利用产能"的双轨模式，通过市场化、法治化机制推动行业"反内卷"。

二、当前硅料价格已从年内低点反弹超50%，主要驱动因素为"反内卷"政策、产业协同调整和需求复苏。

三、2026年能耗新国标、碳市场纳入等政策将淘汰部分高成本产能，预计硅料供需格局将向更健康方向发展，新国标有助于重构市场良性竞争格局。

四、公司审慎评估期货市场套期保值业务的可行性，将严格按合规要求履行信息披露义务，在法律法规范围内探索有效的风险管理工具。

五、2026年全球光伏装机需求预计将呈现稳健发展态势：国内市场从规模扩张转向高质量发展，海外市场保持稳中有升，中东、东南亚等地区成为增量主要来源。

六、截至2025年12月31日，公司累计回购股份226,270股，支付资金总额5,970,521.34元。公司将继续严格按相关规定择机回购并履行信息披露义务。