核心观点与策略建议
- 市场观点:春季行情在犹豫中启动,美股择时模型小幅转多,机构开始积极增加仓位。宽基指数中道指和罗素2000相对占优,市场宽度提升概率较大。黄金短期增加看多仓位,港股新年后流动性转多行情确定性高。
- 机构情绪:跨年前后,除公募主动权益仓位小幅下降外,银行理财、保险、信托等机构投资者布局情绪较高。上证十一连阳可能带来短期技术性调整,但维持高位震荡、逢低布局2026年优势板块仍是策略。
- A股择时模型:波段模型延续翻多,自11月14日后首次转为较高仓位;短线模型中中证1000延续看多,沪深300和中证500看多信号结束。综合考量下建议继续维持较高仓位,等待自然调整后再寻机进攻,慢牛继续。
- 资金面:融资继续新高,机构情绪提振,穿透后配置电子、电力设备、有色金属、化工、银行、医药生物较多。债市对10债连续的看多信号结束。
- 行业选择:本周资金面继续放量,穿透后维持在科技、制造、周期等板块。行业中半导体设备、机器人、化工、有色金属、石油、电力设备等有较好机会。
投资建议
- 美股:中等仓位,或继续维持高位震荡,深蹲会给出更好的买入机会。
- 日股:较低仓位,日本央行鸽派加息后迎来喘息,但性价比不如A股、美股。
- 美债:中等仓位,当前流动性和信用风险中美债有一定的避险买盘支撑。
- A股:较高仓位,大盘窄幅震荡,市场分歧较大,日内宽幅震荡。市场延续题材炒作,指数择时多头信号大多没有延续,但部分板块筹码较为集中,有向上的突破基础。
- 十年国债:中等仓位,交易信号对10债的温和看多结束。继续看平30债。
- 港股:较高仓位,跨过新年后的流动性转多行情确定性高,继续看多中概互联、港股通互联网,谨慎投资者可以等待AH股同时出现右侧机会确认后介入。
- 风格:一月调整为超配成长,继续维持超配大盘。
- 黄金:提升至较高仓位,黄金保持长期仓位,白银多空均不建议。核心风险关注美元指数在当前支撑位的反弹力度。短期增加一笔交易仓位。
A股策略择时观点
一月主要推荐行业轮动。风格超配成长和大盘。
风险提示
数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险,基金历史业绩不代表未来。