Web3行业研究：市场情绪开年回暖，关注美国数字资产市场结构法案进程

投资逻辑

加密市场开年上涨，总市值重回3万亿美元，比特币和以太坊价格分别上涨3.0%和6.8%。市场情绪回暖，但仍处于恐惧区间。BTC持仓均价下行，期权市场预示未来一个月下跌概率更高。全球加密交投情绪转弱，成交额连续第六周下滑，Coinbase现货成交额略有回暖。中心化交易平台（CEX）现货交易额降至2024年9月以来的最低点。

全球政策及产业新闻

• Solana链上费用收入超6亿美元，位居公链第一。
• 伊朗国防部允许外国政府使用加密货币支付军事合同。
• 美国参议院银行委员会推进数字资产市场结构法案。
• 英国计划于2027年将加密资产纳入金融服务监管。
• 美国OCC允许银行参与加密资产交易。
• USDT成为委内瑞拉经济支持力量之一。
• 《加密资产报告框架》将于2027年实施，48个司法辖区已启动加密税务数据收集。

公司新闻

• Tether投资东南亚支付公司SQRIL，推进USDT在东南亚支付场景的应用。
• 比特币财库公司股价跌破净资产价值，或面临并购整合。
• 嘉信理财计划于2026年上半年推出现货加密货币交易服务。
• Bitfarms以3,000万美元出售拉丁美洲矿场，转型AI及高性能领域。
• 德林控股获中国香港证监会批准提供虚拟资产交易服务。
• BC Card与Base合作测试USDC支付在韩国的应用。
• BitMine大规模质押ETH，并推动公司提升授权股份数量。
• Coinbase CEO表示2026年将重点推进全品类交易平台、扩大支付业务规模。

投资建议

关注美国Clarity法案推进进展，以及MSCI对MSTR等加密财库公司是否被剔除的决定。建议关注与谷歌有合作或潜在股权关系的加密挖矿公司，以及有较多电力储备的公司。此外，建议关注布局预测市场与股票上链机会的交易平台Coinbase。

风险提示

全球宏观及流动性风险，全球Web3监管政策变化，网络安全风险，金融衍生品风险，Web3机构法律合规风险。