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互联网数据跟踪周报：大模型IPO进程加速

2026-01-02 陈睿彬东吴证券杨框子

Chatbot 模型更新：多个重磅模型迎来更新，智谱通过港交所聆讯冲刺港股“大模型第一股”，MiniMax 发布 MiniMax M2.1 在编程与复杂任务处理上实现突破，智谱AI 上线并开源GLM-4.7 在编码、推理与智能体能力上显著提升。Sensor Tower 数据显示，上周 ChatGPT/Gemini/Grok 等模型下载量环比变化分别为 -0.2%/-4.3%/-0.9%，WAU 环比变化分别为 -0.6%/+1.7%/+4.9%，用户每日时长环比变化分别为 -4.2%/+8.1%/+0.9%。
文生多模态进展：产业进程持续加速，MiniMax 通过港交所聆讯并披露招股书，生数科技联合清华大学开源视频生成加速框架 TurboDiffusion 推动AI视频生成迈入“实时生成”时代。Sensor Tower 数据显示，上周可灵AI/即梦AI 等模型下载量环比变化分别为 +1.6%/+56.1%，WAU 环比变化分别为 0.0%/-1.2%，用户每日时长环比变化分别为 -2.2%/+5.7%，周度收入环比变化分别为 +2.3%/-9.6%。
电商&本地生活竞争常态化：竞争趋于常态化，淘宝/京东/拼多多等电商平台下载量环比变化分别为 -4.7%/-3.5%/+1.3%，WAU 环比变化分别为 -1.4%/-1.5%/-1.3%，用户每日时长环比变化分别为 -2.5%/-2.3%/-2.6%。美团/大众点评/饿了么等本地生活平台下载量环比变化分别为 +0.2%/-3.3%/-12.7%，WAU 环比变化分别为 -0.2%/+5.9%/-6.1%，用户每日时长环比变化分别为 +2.0%/+2.0%/-1.3%。
视频流量分化：流量自然分化，抖音/快手/哔哩哔哩等视频平台下载量环比变化分别为 -4.3%/+61.0%/+1.4%，WAU 环比变化分别为 +0.1%/+1.0%/+0.2%，用户每日时长环比变化分别为 +3.3%/+1.5%/-0.4%。
风险提示：地缘政治风险、汇率风险、流动性风险。