“十五五”时期工业领域重点投资方向研究报告（2025年）

中国信息通信研究院工业投资研报总结

一、我国工业投资取得的主要成效

• 支撑工业经济稳增长：工业投资作为关键变量，带动工业经济快速增长，并在外部冲击下发挥稳投资、稳工业运行作用。2021-2024年制造业投资增速分别达到13.5%、9.1%、6.5%、9.2%。
• 推动产业结构优化升级：高技术制造业投资快速扩张，带动相关产业快速发展。2025年1-11月设备工器具购置投资同比增长12.2%，对全部投资增长贡献率达六成以上。
• 调整优化供需关系：有效投资创造与需求相匹配的供给，平衡供需关系。2002年全社会固定资产投资实际增速提升至16.9%，制造业进入“供需两旺”时期。

二、当前工业投资面临的突出问题

• 企业投资意愿和能力受制约：制造业投资增速放缓（2025年1-11月同比增长1.9%），受周期性规律、市场需求不足、企业盈利不佳、全球贸易环境不确定性等因素影响。
• 存量与增量投资双双放缓：设备工器具购置投资增速、制造业技改投资增速放缓；高技术制造业投资增速大幅放缓（2023年低于制造业投资2.2个百分点）。
• 投资效率有所下降：2018-2024年工业增量资本产出率约为14.9，较2012-2017年上升1.8元，受规律性、结构性、阶段性因素影响。

三、“十五五”时期工业领域投资新形势新要求新思路

• 新形势：新一轮科技革命和产业变革加速演进，全球产业链供应链加快重构，我国进入世界制造强国行列。
• 新要求：加快推进新型工业化重点任务，提高投资效益。
• 新思路：
  • 四个转变：投资作用从扩内需为主向供需两侧共同发力转变；扩大内需战略从重投资轻消费向投资消费良性循环转变；要素投入从以物质资本为主向物质资本与人力资本并重转变；投资机制从依赖政策推动向政府带动、市场主导转变。
  • 三个策略：“投转型、投增量、投攻坚”。
  • 四个落点：传统产业转型升级类投资、新兴产业价值释放类投资、未来产业前瞻布局类投资、薄弱环节供给优化类投资。

四、“十五五”时期工业领域重点投资方向

• 传统产业转型升级：瞄准高端化、智能化、绿色化、融合化方向，以技术创新和技术改造为抓手。
  • 原材料制造业：提升创新投入水平，软硬协同推进智能化，继续带头发力绿色化。
  • 装备制造业：加大设备更新与技术改造力度，聚焦产业基础再造、重大技术装备攻关。
  • 消费品制造业：提速研发投入和技术改造，适应消费升级需求。
• 新兴产业价值释放：聚焦技术攻关和产业化应用，加快规模化发展。
  • 重点加强生物产业、新材料产业和新能源产业等市场应用潜力未充分释放领域的引导支持。
• 未来产业前瞻布局：瞄准颠覆性技术创新，贯通“技术—产业”全周期。
  • 聚焦智能、通信、绿色、健康、安全等领域方向，加快建设全周期投入增长机制。
• 薄弱环节供给优化：扩大中间品等领域投资，优化提升产品供给能力。
  • 中间品领域：消费品、中间品和资本品中，中间品和消费品国内有效供给能力仍需提高。
  • 战略性新兴产业：新材料、生物、节能环保产业等领域亟需加大投资力度。

五、政策建议

• 构建投资方向动态识别机制：建立“技术—经济—安全”三维遴选标准体系，形成并动态更新国家层面关键技术清单。
• 精准适配差异化投资方式：
  • 未来产业：构建“政府主要参与、引导市场参与”的政产学研深度融合协同体系。
  • 新兴产业：推动政府与市场协同发力，搭建产业共性技术研发与服务平台。
  • 传统产业：转向“市场主导，政府引导”，创造有效需求、优化制度环境。
• 创新财政金融政策协同体系：
  • 强化基础研究阶段的稳定投入机制。
  • 完善科技成果转化的平台赋能与风险共担机制。
  • 优化产业发展阶段的需求牵引与生态赋能工具。