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格林大华期市早班车--股指（20251231）

2025-12-30 格林大华期货米软绵gogo

市场逻辑：全球资金正重新加码中国股市，AI实力、估值吸引力与韧性成为共识逻辑，外资从被动流入转向期待主动资金回归。中国科技板块凭借显著的估值优势、完整的产业生态及规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。
后市展望：高盛分析师认为，中国股市周期正从“预期驱动”转向“盈利驱动”，盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力。报告预测，中国企业盈利明年可能增长14%，2027年或继续增长12%；估值扩张程度或在10%左右。摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，看好AI应用加速、反内卷及国内流动性从存款向股市的重新配置等因素。
关键数据：至12月19日，全市场上市ETF总规模达5.83万亿元，较年初增长2.09万亿元，增幅高达56%。谷歌AI基础设施负责人表示，公司AI算力需每6个月翻倍，未来4-5年额外实现1000倍增长。
政策与资金面：美国回归门罗主义将加速全球资金向中国资本市场流动；美联储降息25个基点并每月购买400亿美元短债，资产负债表重新开启扩张。离岸人民币已升破6.99元，出口企业囤积的美元加速结汇，资金有望从企业账户向居民账户快速流动，推动股市上涨。
操作建议：在强劲的政策支持和资金面丰沛的背景下，两市主要指数低开后迅速走高，显示护盘资金实力强劲。建议择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单。
重要事项：本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成期货合约的买卖出价和征价，投资者据此决策与本公司和作者无关，不承担操作损失。