格林大华期市早班车---橡胶（20251231）

核心观点与关键数据

• 天然橡胶（RU）：昨日RU与NR主力价差为2980元/吨，环比走缩20元/吨；混合标胶与RU主力价差为-970元/吨，环比走扩5元/吨。天胶宽幅震荡，海外紧张局势缓解，泰国原料价格上涨有限，港口库存延续累库，部分企业元旦假期停产或致轮胎产能利用率走低。短期天胶或面临回调。
• 丁二烯：山东鲁中地区送到价格8600-8700元/吨，华东出罐自提价格8200-8300元/吨。
• 红枣：新疆产区灰枣进入收购扫尾阶段，河北销区新货上市量增多。红枣期价磨底运行，利空逐步消化后下行势头减弱，但季节性累库及上游货源未转移，利好不足，盘面难有大幅反弹。技术层面仍处偏空氛围，建议逢高沽空。

行情复盘

• CJ601合约：收盘价8760元/吨，日跌幅0.40%。
• CJ605合约：收盘价8895元/吨，日跌幅0.28%。

重要资讯

• 天胶库存：上周36家样本点物理库存在16108吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%。
• 红枣市场：广东如意坊市场日均到货5.13车，较上周减少0.25车，成交2车左右；河北特级红枣批发价9.58元/公斤，日环比下降0.05元/公斤。

研究结论

• 天胶：短期回调风险增加，建议空单持有。
• 红枣：继续偏空看待，逢高沽空为主。