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加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-12-29版)

2025-12-29 美股招股说明书申明华

产品名称：自动赎回或有条件息票障碍票据
发行机构：加拿大皇家银行
发行日期：2023年12月20日
到期日：2028年12月29日
基础资产：iShares®美国房地产ETF、纳斯达克100指数®和罗素2000®指数
条款：
- 或有条件息票：若基础资产收盘价高于或等于息票阈值（初始基础资产价值的75%），则投资者将在每个息票支付日获得10.50%的年利率的或有条件息票
- 自动赎回：若基础资产收盘价高于或等于初始基础资产价值，票据将在每个赎回观察日自动赎回
- 到期赎回：若票据未被自动赎回，则：
  - 若最表现不佳的基础资产最终价值高于或等于障碍价值（初始基础资产价值的60%），投资者将获得票据本金和任何或有条件息票
  - 若最表现不佳的基础资产最终价值低于障碍价值，投资者将损失票据本金1%，且损失金额等于最表现不佳的基础资产最终价值低于初始基础资产价值的百分比
关键数据：
- 公开售价：$751,000
- 承销折扣和佣金：$8,000
- 发行机构收益：$8,000
- 初始估计价值：$992.26
风险：
- 到期损失风险：若基础资产表现不佳，投资者可能损失部分或全部本金
- 息票支付不确定性：若基础资产收盘价低于息票阈值，投资者可能无法获得任何或有条件息票
- 基础资产集中度风险：票据价值受单一经济、政治或监管事件影响较大
- 自动赎回风险：票据可能在早期被自动赎回，导致总回报较低
- 信用风险：票据支付受发行机构信用状况影响
- 市场流动性风险：票据二级市场可能缺乏流动性，导致交易成本高，价格波动大
- 初始估计价值不确定性：初始估计价值仅为估计，实际价值可能受多种因素影响
- 利益冲突风险：发行机构和关联机构可能存在利益冲突
- 基础资产风险：
  - iShares®美国房地产ETF：投资于房地产领域，受经济、政治和监管事件影响较大
  - 罗素2000®指数：投资于小盘股，股价波动较大，流动性较低
  - 纳斯达克100指数®：投资于非美国公司，受美国以外国家的政治、经济和社会因素影响
税收考虑：
- 美国联邦所得税：税收处理尚不明确，可能存在30%的预扣税
- 非美国投资者：可能面临30%的预扣税，但可根据税条约申请豁免或减免