通信行业周报：AI基础设施建设加速，全球航天进入“周更发射时代”

研报总结

摘要

• 周要闻：光通信行业研究机构LightCounting预计CPO引擎市场规模到2030年达100亿美元；CignalAI预测OCS市场规模到2029年至少25亿美元；全球航天进入“周更发射时代”，预计全年发射次数超320次；我国成功发射通信技术试验卫星二十三号，长征十二号甲遥一运载火箭飞行试验获基本成功。
• 周观点：AI基础设施建设加速，高速率光模块需求持续增长，关注相关产业链投资机会；卫星互联网建设迈入规模化部署新阶段，关注相关产业链投资机会；国内外算力快速发展带动相关产业链需求提升，维持通信行业“推荐”评级。

一周市场表现

• 申万通信指数上涨4.07%，通信网络设备及器件、通信线缆及配套等子行业涨幅领先，通信工程及服务下跌。

行业要闻

• 长征十二号甲遥一运载火箭飞行试验获基本成功，是我国首型3.8m直径单芯级液体运载火箭。
• 全球6G最新十大进展：AI边缘智能广泛落地、ISAC感知与通信深度融合、RIS智能反射表面商用化加速等。
• 2025年Q3全球蜂窝物联网模组出货量同比增长10%，印度引领市场扩张。
• 我国成功发射通信技术试验卫星二十三号，工业和信息化部提供频率轨道资源支撑。
• CignalAI预测OCS市场规模到2029年至少25亿美元，OCS成为大规模AI系统基础技术。
• LightCounting预计2030年CPO市场规模达100亿美元，CPO端口出货量近1亿个。
• 全球平均每月发射超过26次，进入“周更发射时代”，预计全年发射次数超320次。
• 中国商业航天产业联盟科创基金启动，聚焦低轨卫星星座、可重复使用运载器等领域。

周观点

• AI基础设施建设加速，CPO和OCS市场规模将持续增长，关注高速率光模块需求带来的投资机会。
• 卫星互联网建设进入规模化部署新阶段，关注相关产业链投资机会。
• 国内外算力快速发展带动相关产业链需求提升，我国卫星互联网快速发展。

投资建议

• 运营商：中国移动、中国联通、中国电信。
• 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技。
• 通信设备制造企业：中兴通讯、紫光股份、移远通信。
• 商业航天：中国卫星、华测导航。

风险提示

• 宏观环境不利变化、数据来源错误、AI发展不及预期、5G-A发展不及预期、商业航天发展不及预期、关税超预期风险、公司业绩不达预期。