橡胶甲醇原油：多空分歧出现，能化震荡整理

核心观点

• 橡胶：国内沪胶期货震荡偏强，略微收涨，形成向上突破形态。5-9月差贴水幅度收敛至30元/吨。胶市由供需基本面主导，库存增加，轮胎开工率涨跌互现，汽车经销商库存预警指数上升，重卡市场持续增长。
• 甲醇：国内甲醇期货震荡偏弱，略微收低。5-9月差贴水幅度收敛至14元/吨。多空分歧出现，甲醇期货展开震荡整理走势。甲醇开工率维持高位，产量小幅增加，港口和内陆库存均有所增加。
• 原油：国内原油期货震荡偏弱，略微收低。中东地缘风险和美委冲突升级，地缘溢价增强支撑油价，短期原油期货或暂时企稳。美国钻井平台数量减少，原油产量同比大幅增加，商业原油库存小幅减少，炼厂开工率维持高位，基金净多持仓量大幅减少。

产业动态

• 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存量增加，保税区库存增幅大于一般贸易。轮胎开工率涨跌互现，汽车经销商库存预警指数上升，重卡市场持续增长。
• 甲醇：国内甲醇开工率维持高位，产量小幅增加，港口和内陆库存均有所增加。下游甲醛、二甲醚开工率小幅波动，醋酸、MTBE开工率维持稳定，煤制烯烃装置开工负荷小幅下降。
• 原油：美国钻井平台数量减少，原油产量同比大幅增加，商业原油库存小幅减少。炼厂开工率维持高位，WTI和布伦特原油基金净多持仓量大幅减少。

现货价格表

• 橡胶、甲醇、原油的现货价格表（具体数据略）。

相关图表

• 橡胶、甲醇、原油的相关图表（具体图表略）。

研究结论

• 橡胶期货短期震荡偏强，关注供需变化和库存动态。
• 甲醇期货短期震荡整理，关注下游需求和库存变化。
• 原油期货短期暂时企稳，关注地缘政治和供需变化。