核心观点与关键数据
- 橡胶：沪胶期货2505合约震荡偏弱，收低0.48%至17475元/吨。胶市国内供应停滞，轮胎采购放缓，但车市需求数据乐观。5-9月差贴水小幅收敛至180元/吨。预计后市沪胶期货2505合约维持震荡整理。
- 甲醇：甲醇期货2505合约震荡偏弱，收低1.33%至2604元/吨。前期利多因素消化，下游弱需困扰。2-5月差升水小幅收敛至24元/吨。预计后市甲醇期货2505合约维持震荡偏弱。
- 原油：原油期货2503合约震荡窄幅整理，收低0.11%至631.8元/桶。美国加大俄罗斯能源制裁，供应预期偏紧；北半球取暖用油消费旺季提振市场。预计后市国内原油期货2503合约维持高位震荡整理。
产业动态
- 橡胶：青岛地区天然橡胶一般贸易库库存增加1.28%，保税区库存上涨5.46%，合计增加0.72万吨，连续六周回升。山东轮胎企业全钢胎开工负荷回落1.10个百分点，半钢胎开工负荷略微回落0.20个百分点。2024年12月汽车产销环比增长，重卡市场销量环比上涨15%。2024年1-12月重卡市场同比降幅约2%。
- 甲醇：国内甲醇平均开工率维持在80.46%，周环比略微增加0.80%。甲醇周度产量均值达190.32万吨，周环比小幅增加3.51万吨。华东和华南地区港口甲醇库存小幅增加，内陆甲醇库存小幅减少。甲醇制烯烃装置平均开工负荷在83.09%，周环比小幅上涨3.29个百分点。
- 原油：美国石油活跃钻井平台数量周环比减少2座，原油日均产量小幅减少8万桶/日。美国商业原油库存周环比减少196.2万桶，较去年同期大幅减少。美国炼厂开工率维持在91.70%。WTI和布伦特原油期货基金净多头寸周环比大幅增加。
现货价格表
- 沪胶：现货价格16800元/吨，期货主力合约17475元/吨，基差-675元/吨。
- 甲醇：现货价格2740元/吨，期货主力合约2604元/吨，基差+136元/吨。
- 原油：现货价格573.5元/桶，期货主力合约631.8元/桶，基差-58.3元/桶。
研究结论
- 橡胶市场维持震荡整理，关注国内供应恢复和轮胎采购情况。
- 甲醇市场维持震荡偏弱，关注下游需求和甲醇制烯烃装置开工情况。
- 原油市场维持高位震荡整理，关注国际原油供需平衡和地缘政治风险。
