核心观点
橡胶：国内沪胶期货震荡回落，小幅收低，胶价重心下移至16000元/吨一线下方，或维持震荡偏强格局。5-9月差升水幅度扩大至30元/吨。
甲醇：国内甲醇期货震荡偏弱，略微收低，多空分歧出现，维持震荡企稳走势。5-9月差升水幅度收敛至1元/吨。
原油：国内原油期货震荡偏弱，略微收低，中东地缘风险降温，供需基本面主导，短期油价维持震荡整理格局。
产业动态
橡胶
- 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计54.83万吨，环比增加2.35万吨，增幅4.48%。
- 中国半钢轮胎样本企业产能利用率63.78%，环比-2.75个百分点，同比-13.97个百分点。
- 中国全钢轮胎样本企业产能利用率55.50%，环比-2.43个百分点，同比-3.37个百分点。
- 2025年汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%。
- 2025年12月重卡市场销售9.5万辆左右，环比下降约16%，同比增长约13%。
- 2025年全年重卡市场销量达113.7万辆，同比增长约26%。
甲醇
- 国内甲醇平均开工率86.38%，周环比略微减少0.20%，月环比小幅增加2.64%。
- 国内甲醇周度产量均值204.24万吨，周环比略微减少0.87万吨，月环比小幅增加1.89万吨。
- 国内甲醛开工率31.05%，周环比略微减少0.65%。
- 国内二甲醇开工率7.30%，周环比小幅增加1.51%。
- 国内醋酸开工率81.89%，周环比小幅增加4.28%。
- 国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷81.65%，周环比略微增加0.33个百分点。
- 国内甲醇制烯烃期货盘面利润-270元/吨，周环比小幅回升30元/吨，月环比大幅回落264元/吨。
- 国内华东和华南地区港口甲醇库存量115.93万吨，周环比小幅减少0.93万吨，月环比小幅增加4.08万吨。
- 国内内陆甲醇库存合计42.27万吨，周环比小幅增加1.86万吨，月环比小幅增加4.9万吨。
原油
- 美国石油活跃钻井平台数量409座，周环比小幅度减少3座，较去年同期回落70座。
- 美国原油日均产量1375.3万桶，周环比小幅度减少5.8万桶/日，同比增长27.2万桶/日。
- 美国商业原油库存达4.224亿桶，周环比大幅增加339.1万桶，较去年同期大幅增加976.7万桶。
- 美国库欣地区原油库存达2358.5万桶，周环比小幅度增加74.5万桶。
- 美国战略石油储备（SPR）库存达4.137亿桶，周环比小幅度增加21.4万桶。
- 美国炼厂开工率95.3%，周环比略微增加0.6个百分点，月环比略微增加0.5个百分点，同比增长3.6个百分点。
- WTI原油非商业净多持仓量平均维持57352张，周环比大幅减少7239张，较12月均值小幅度减少1419张。
- Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在120686张，周环比大幅减少6220张，较12月均值大幅增加15227张。
研究结论
橡胶：胶价由供需基本面主导，维持震荡偏强格局。
甲醇：多空分歧出现，维持震荡企稳走势。
原油：供需基本面占据主导，短期油价维持震荡整理格局。
