常宝股份机构调研纪要

江苏常宝钢管股份有限公司是一家专业从事专用无缝钢管制造的企业，主要产品包括油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械用管等，产品出口欧美、中东等多个国家和地区。公司成立于1958年，2010年在深圳证券交易所上市，拥有ISO9001、API等国际认证，并获评高新技术企业、江苏省名牌产品企业等。

一、公司情况介绍 公司主要产品为油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械用管等，广泛应用于能源和机械行业，通过ISO9001、14001、18001管理体系认证，获得美国B&W、日本MHPS等国际知名企业认证。

二、问答交流

1. 油套管产品特色及市场规划 公司油套管产品涵盖全系列API钢级及自主研发的抗H2S系列、抗CO2系列等，可满足高温高压高腐蚀等特殊井况。未来将持续推进产品价值转型，重点推广镍基合金油管、小油管、13Cr系列等非常规产品，拓展海外市场。

2. 锅炉管市场未来展望 锅炉管已成为公司营收占比最大的产品，主要应用于燃煤发电机组和燃气轮机联合循环发电。预计锅炉管市场将保持景气态势，公司将加大产能挖潜与产品结构升级，重点推进高端不锈钢锅炉管、特色锅炉管等。

3. HRSG产品产能提升计划 HRSG产品已成为公司重点特色产品，产销量逐年上升。2026年将加大产能挖潜和结构升级，开发不锈钢及镍基HRSG产品，应对市场需求增长。

4. 常宝特材项目进展及市场规划 常宝特材项目已于2025年11月投产，当前开展工艺调试优化、客户认证等。公司将重点推进不锈钢锅炉管、高端换热器用管等产品的市场开发，推进海洋脐带缆用管等国产替代产品研发。

5. 分红比例提升计划 公司近年分红比例保持在30%以上，财务状况健康稳健。未来将遵循业务发展与股东回报相平衡原则，统筹兼顾资本开支需求，持续优化利润分配机制，为投资者创造稳定可持续的投资回报。