常宝股份机构调研纪要

常宝股份机构调研报告 调研日期:2024-09-05 江苏常宝钢管股份有限公司是一家专业从事各种专用无缝钢管的制造服务商,是石油油井管和小口径合金高压锅炉管的重点制造企业,主要产品为油气开采用管、电站锅炉用管、工程机械用管以及其他细分市场特殊用管,产品广泛出口欧美、中东、独联体、东南亚和非洲等多个国家和地区,是中国石油销售总公司“能源一号网"会员单位和锅炉业三大龙头企业的A级供应商。公司成立于1958年,2008年成为股份有限公司,2010年9月21日在深圳证券交易所发行上市,股票代码002478。公司致力于各种专用无缝钢管的研发、制造和服务,产品主要应用于油气开采、电站锅炉、机械加工等能源和机械行业。通过ISO9001、14001、18001管理体系认证,美国API会标认证,TUV认证的欧盟PED及ADW2000认证,俄国GOST认证,以及国内重点油田供应商准入证书,获得美国B&W,ALSTOM,日本MHPS、IHI,韩国DKT、DKME、BHI等国际知名企业的认证和供货资格,以及国内三大重点锅炉厂A级供应商认定等证书。公司为高新技术企业、江苏省名牌产品企业、常州市工业五星级企业,先后设立江苏省院士工作站,江苏省专用特种钢管工程技术中心,被认定为江苏省企业技术中心和江苏省重点企业研发机构。未来五年,公司将努力提升自身价值,积极为客户提供更多服务,研究新工艺新方法,降低成本,提高管理效率 ,以应对市场变化。 2024-09-06 董事会秘书刘志峰,证券事务代表路斓 2024-09-052024-09-05 特定对象调研公司会议室 民生证券 证券公司 任恒 建信基金 基金管理公司 蒋超 一、公司基本情况介绍 二、公司2024年上半年经营情况介绍2024年上半年,面对行业市场变化,公司坚定信心,认清形势,真抓实干,努力提升发展韧性,全面围绕“高端化结构升级”的年度运营方 针,坚持价值经营和国际化战略方向,在持续深耕传统优势市场的同时,不断拓展国内外品牌客户和潜在新兴市场,推进公司高质量升级发展 。2024年上半年,公司在国内外品牌市场拓展、技术进步升级、重点项目建设、精益运行改善、绿色低碳发展等方面取得了一定成绩和突破,公司整体继续保持健康有效运行。 2024年上半年,受油气行业市场需求变化,部分外贸区域市场贸易保护政策等因素影响,公司油套管业务收入同比下降,锅炉管受行业景 气周期持续影响以及公司加大内部挖潜,公司锅炉管业务收入同比增长,品种管市场不断开发新用户总体相对稳定。受外贸油套管市场下滑的影响,公司整体外销收入同比下降。虽然公司2024年上半年经营业绩同比有所下降,但在目前经营环境下,公司2024年二季度经 营情况环比一季度稳定改善。面对目前市场环境,公司将继续重点做好国内外品牌客户的认证和拓展,加快技术进步和重点项目建设,不断提升内部运行效率和质量,持续提升公司价值和竞争力。 三、问答交流1、2024年上半年公司油井管出口情况? 回复:公司油井管产品的国外客户主要为产油地区如中东地区、东南亚、中亚、非洲、澳洲、北美洲等地区国家的油气公司。2024年 上半年,受北美贸易政策等因素影响,公司油套管出口业务收入同比有所下降,其他国外区域市场保持着相对稳定的市场需求。面对变化的国际形势,公司正在积极加大其他国外潜在客户的市场认证和新产品开发,以及原有客户市场份额的提升,努力提升海外市场的比例和竞争力。 2、锅炉管行业未来的景气度情况? 回复:锅炉管产品为公司有竞争优势的特色品牌产品,无论在产销量、品牌质量、国内外客户认可度、产品价值率等方面均处于行业前列 。2024年,公司锅炉管产线维持满负荷运行,对公司经营起到较大支撑,预计下半年会继续维持较为景气需求。长远来看,维修用管、设备改造和旧机组淘汰重建等用管也会继续对市场起到支撑作用,会维持相对稳定的需求。 3、公司品种管产品规划情况? 回复:公司品种管是除油井管和锅炉管以外的第三大类产品,是公司未来重点开发的方向。主要包括工程机械用管、汽车用管、船用管、气瓶用管、化肥用管等细分市场用管。随着公司持续的技术升级,公司不断调整产品结构以适应市场需求,品种管将形成新的稳定细分市场和新业务增长点。未来公司会不断对标行业优秀品种管企业,加快品种管产品开发,形成更多自己的品种管特色品牌,拓展更多高端品种管细分市场。 4、公司未来是否有海外投资的计划? 回复:近年来,公司持续进行项目投资,目的是为优化产品结构,提升公司核心竞争力和可持续发展能力,助力公司在细分领域做精做强,实 现公司高端化的转型升级。海外市场是公司的重点市场,2023年公司外海市场占比40%左右,公司坚定不移坚持国际化战略,未来在综合考量各方因素的情况下,不排除积极寻求走出去的机会,进一步提升海外市场竞争力。 5、公司是否会进一步提升分红比例? 回复:公司始终坚持长期发展和价值发展,持续投资新项目,不断助力上市公司做精做强。公司高度重视投资者的回报,公司董事会制定了 《未来三年(2024-2026年)股东回报规划》,未来公司会结合股东回报规划,继续保持分红的稳定性和连续性,结合公司业绩因素 、业务投资安排等情况,积极回报投资者。6、公司未来总体产品规划如何? 回复:公司未来产品规划主要体现在三个方面。一是以油井管、锅炉管产品为主的优势产品,会继续做精做强做专,保持品牌优势,在镍基合金油管、高端不锈钢锅炉管等实现产品延伸,实现结构的升级;二是在品种管上不断开发新品种,培育具有常宝特色的新品种,对标标杆企业,打造新的盈利增长点;三是以常宝特材项目为代表的新项目,在新能源和工业工程领域、精细化工领域、海洋装备领域、新能源汽车领域等高端市场,不断进行国产化替代,打造常宝在特材领域的优势和增长空间。 7、公司未来经营方向的重点在哪些方面? 回复:未来,公司将重点围绕“高端化结构升级”,不断提升外延式发展能力和内生动力。在外延式发展方面,公司将持续推行国际化发展战略,不断加大客户认证力度,拓展国外品牌客户,持续提升国际市场竞争力和品牌影响力;内生动力方面,公司将通过产品结构升级、产线 技术改造升级、技术创新和精益改善管理,不断优化生产效率,提升高端产品比例,增强持续盈利能力。同时,公司将持续践行绿色低碳理念 ,加强智能化、信息化、数字化建设,加强ESG管理提升,实现公司可持续健康发展。