行业点评报告：半导体释放涨价信号，晶圆厂、存储、模拟有望进入价格上行期

AI需求井喷，半导体新一轮涨价潮来袭
供给侧产能缺口叠加AI等需求增长，推动半导体价格周期上行，代工、存储芯片、模拟芯片价格均开启上涨计划。

晶圆厂：稼动率维持高位，中芯国际率先涨价10%
台积电逐步退出成熟制程产能，中芯国际、华虹等晶圆厂产能利用率高企（中芯国际达95.8%，华虹达109.5%）。中芯国际、世界先进已向客户发布涨价通知（8英寸BCD工艺平台涨10%），预计其他BCD工艺晶圆厂将跟进。

存储：主流型供需紧张，利基型跟涨
NAND和DRAM价格指数分别上涨173%和169%，NAND缺货严重（库存仅撑至2026年Q1）。北京君正、兆易创新等企业已调价，利基型DRAM营收预期显著增长。

模拟：海外大厂率先涨价，国内厂商静待花开
ADI计划2026年2月1日起全系列涨价15%，德州仪器已提前调涨10%-30%。AI数据中心拉动高功率模拟芯片需求，预计国内模拟需求及价格也将上行。

受益标的
代工：中芯国际、华虹公司；存储：江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、兆易创新、普冉股份、北京君正；模拟：圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、南芯科技、艾为股份、杰华特。

风险提示
AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。