橡胶专题报告：泰柬冲突对橡胶价格的影响分析

泰柬冲突对橡胶价格的影响分析总结

冲突背景及经过

2025年泰柬冲突源于长期领土争端与国内政治博弈，从7月持续至12月，经历多次停火与再起战火。冲突起因包括泰国提议修建边境隔离墙、打击跨国电信诈骗等。7月爆发空袭与炮击，10月签署停火协议，12月冲突再起，造成大量平民伤亡与人道主义危机。

冲突影响区域

冲突主要影响泰国素林府、沙缴府、武里南府等东北部地区，以及柬埔寨奥多棉吉省、班迭棉吉省等东部边境地区。泰国东北部是橡胶重要产区，冲突导致部分胶厂停工，柬埔寨橡胶加工厂受影响较小。

对橡胶产量的影响

泰国橡胶产量占全球约50%，冲突导致东北部约60.9万莱橡胶园受影响，每天可能流失超487吨干橡胶。柬埔寨橡胶加工厂因地理位置较远，受影响有限。

当前橡胶供需情况

• 供应端：全球天胶产量预计同比增长1.3%，主要来自中国、印度等；中国11月进口天然橡胶79万吨，同比增长11%；青岛地区天然橡胶库存截至12月12日累库至49.42万吨。
• 需求端：中国轮胎开工率季节性回落，11月全钢胎库存环比小幅增加；出口方面，1-11月橡胶轮胎出口量同比增长3.7%。重卡市场11月销量约10万辆，同比增长46%。

后市展望

短期来看，泰柬冲突对全球天然橡胶供应端影响有限，期货价格受影响甚微。中长期需关注第三方介入及冲突规模扩大是否影响泰国境内橡胶生产和运输。

独立性声明

报告数据均来自合规渠道，分析基于职业理解，力求客观公正，结论不受第三方影响。