【基本面跟踪】
现货市场延续疲软,期货承压下行。上游石化及贸易商为完成年度销售目标下调价格,下游工厂谨慎观望,成交清淡。基差走弱,仓单暂停去化。中东、美国报盘量减少,价格升水国内,内外价差倒挂,船期预计26年Q1到港。
【市场状况分析】
原料端原油价格震荡,单体环节弱稳,乙烯、乙烷供应利润压缩。PE盘面低位震荡,下游农膜边际转弱,包装膜刚需维持但中下游持货意愿转弱。上游年底让价出货,厂库小幅去化,基差偏弱。供应端,广西石化逐步开车,12月检修计划中性,中期关注高产能和需求转弱带来的压力。
【趋势强度】
LLDPE趋势强度:0
【研究结论】
全密度PE部分转产,但估值支撑有限。需求边际转弱,产业持货意愿差,基差持续走弱。供应端高产能和需求疲软共同压制价格,中期走势偏弱。