传媒行业周报系列2025年第50周：游戏工委发布产业报告，百度抖音加大漫剧布局

市场行情与行业表现

2025年第50周，上证指数上涨0.03%，沪深300指数下跌0.28%，创业板指数下跌2.26%。恒生指数下跌2.86%，恒生互联网指数下跌1.1%，但SW传媒指数下跌0.18%，在申万一级31个行业中位列第23位。子行业中影视、互联网服务和广电分别上涨3.27%、2.82%和下跌0.3%。个股方面，亨通股份、完美世界等涨幅居前，浙文传媒、新讯达等跌幅居前。港股传媒互联网企业中，美团上涨0.29%，阿里巴巴下跌5.71%。

核心观点与投资建议

中国音数协游戏工委发布《2025年中国游戏产业报告》，显示2025年国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%，均为历史新高。游戏版号审批数量持续高位，政策环境稳定，AI加速赋能游戏行业全链条，看好新技术驱动的变革与创新机会。互联网大厂持续布局漫剧赛道，百度将推出“柚漫剧”APP，抖音联合火山引擎发布漫剧创作激励计划，AI成为漫剧工业化基础。建议关注港股互联网龙头、游戏行业（政策激励、科技赋能、出海增长）、电影及文旅产业（消费政策促进院线复苏、改善型消费需求释放），受益标的包括腾讯、阿里、捷成股份、浙数文化等。

子行业数据

• 电影行业：《阿凡达3》票房占比53.60%，排名第一，《疯狂动物城2》排名第二。
• 游戏行业：iOS畅销榜前三为《王者荣耀》《金铲铲之战》《梦幻西游》；安卓热玩榜前三为《心动小镇》《我的休闲时光》《崩坏：星穹铁道》。
• 影视剧集行业：《双轨》《狙击蝴蝶》《长安二十四计》播映指数位列前三。
• 综艺及动漫：《现在就出发第3季》排名第一，《喜人奇妙夜第二季》《奔跑吧第九季》分别排名第二、第三；动漫播放量指数前三为《仙逆》《开心锤锤》《吞噬星空》。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。