核心观点
- 前期流动性压力因美联储降息、国内出口回暖及人民币强势缓解,市场底层支撑稳固。
- 驱动逻辑转向经济内生动力与企业盈利恢复,规上工业企业增加值增速承压但价格体系温和回升,PPI同比增速预计明年年中转正,构成盈利修复核心支撑。
- 市场风格呈现再平衡倾向,低估值、高确定性大盘价值风格配置吸引力凸显,沪深300指数比较优势日益显现,预计大盘价值风格持续占优。
外部环境
- 日本央行加息至30年来新高,但预期已消化,对全球流动性冲击有限。
- 美联储降息路径仍是全球流动性核心主线,美元走弱大概率,人民币延续稳健强势,资本金融账户修复趋势延续。
展望后市
- 市场延续震荡上行格局,盈利修复强度、节奏与持续性是关键变量。
- 策略建议“多沪深300、空中证1000”,方向性交易者建议持盈利修复视角逢低布局。
宏观数据追踪
- 指数估值水平、期市资金流动等数据需结合具体图表分析(原文未提供详细数据)。
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