敏华控股收购美国本土沙发品牌和产能全球供应链深化持续提升外销核心竞争力

公司宣布收购美国本土品牌及制造商Gainline，收购对价3200万美元，对应1.3倍市净率（PB）。此次收购是继越南、墨西哥基地后，公司在美国本土的又一次领先布局，旨在持续深化全球供应链，提升外销核心竞争力，有利于中长期发展。

收购标的Gainline拥有1000名美国家具零售商客户，包括Southern Motion和Fusion Furniture两大自有品牌，分别经营功能沙发和固定沙发。公司在美国密西西比州北部拥有8个基地，总面积超过200万平方尺。标的公司FY25（2024年6月28日至2025年6月28日）收入1.88亿美元，净亏损968.67万美元。

敏华供应链一体化、原材料集采和自动化改造优势显著，收购后协同降本空间大，有望扭亏为盈。协同能力增强后，标的公司可增加敏华铁架采购，同时双方客户资源共享发展。

公司产业链一体化布局领先，供应链效率成本优势显著，收购进一步完善全球化布局版图，补充自有品牌和客户。内销方面，公司引入职业经理人，线下渠道调整完善，产品多系列开店；线上清晰产品矩阵，高价和性价比产品共同推进。