螺纹钢期货行情回顾及展望
近期重要信息概览
- 经济数据：1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%，民间固定资产投资下降5.3%；房地产开发投资下降15.9%，新建商品房销售面积下降7.8%；11月CPI同比上涨0.7%，核心CPI同比上涨1.2%；PPI同比下降2.2。社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%；M2余额同比增长8%，M1同比增长4.9%。
- 政策信息：商务部、海关总署公告2025年第79号，自2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理。
期货市场环境
- 宏观：货币市场资金活跃度下降，M1、M2剪刀差走阔，显示消费投资意愿走弱。
- 比价：内外比价、产业链其他商品比价数据未详细展开。
- 基差：螺纹钢主力基差数据未详细展开。
螺纹钢现货供需概况
- 原料库存：数据未详细展开。
- 高炉利润：各品种钢材及期现高炉利润数据未详细展开。
- 高炉开工：数据未详细展开。
- 电炉利润：数据未详细展开。
- 电炉开工：数据未详细展开。
- 日均铁水产量：数据未详细展开。
- 钢材周产量：五大钢材品种供应周环比下降8.25万吨，螺纹钢周度产量增加1.9万吨。
- 钢材钢厂库存：数据未详细展开。
- 钢材社会库存：数据未详细展开。
- 螺纹钢社会库存：数据未详细展开。
- 建材成交：本周五大品种周消费量下降0.5%，建材消费环比增加2.4%。
后市展望
- 宏观环境：国内物价整体偏弱，边际温和改善，需政策加持。货币传导效率降低，居民加杠杆意愿疲弱，地产低迷，企业中长期投资意愿不强。
- 基本面：淡季来临，部分钢厂减产，铁水转移，总体产量下降，螺纹钢产量小幅回升。需求方面，淡季螺纹钢表观消费量小幅反弹。库存方面，五大钢材总库存周环比下降2.8%。
- 市场观点：原料端煤焦价格走强，给予成材成本支撑。螺纹钢主力合约移仓远月，盘面低位小幅反弹，建议短线操作。
