螺纹钢周报研究咨询部 2025年3月9日
行情回顾
-
近期重要信息概览：
- 政策面：
- 2025年政府工作报告：GDP增长目标5%左右，财政赤字率4%，发行超长期特别国债1.3万亿元支持银行资本补充，地方政府专项债4.4万亿元。
- 货币政策：适时降准降息，保持流动性充裕，支持楼市股市、科技创新、绿色发展等。
- 消费政策：3000亿元特别国债支持消费品以旧换新，优化休假制度释放消费潜力。
- 产业发展：推动新型工业化、先进制造业、现代服务业，培育新兴产业。
- 国际政策：
- 美国对中国输美产品加征10%关税，特朗普宣布可能对所有国家钢铝进口加征25%关税。
- 美国发布《美国优先投资政策》备忘录，限制与中国的双向投资。
- 行业政策：
- 工信部印发《钢铁行业规范条件（2025年版）》，引导行业绿色发展，短期对钢厂生产影响较小。
-
螺纹钢主力合约走势：区间震荡。
期货市场环境
- 宏观：
- 货币量：社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
- 货币价：保持流动性充裕，人民币汇率基本稳定。
- 比价：
- 内外比价：无明显显著变化。
- 产业链其他商品比价：无明显显著变化。
- 基差：螺纹钢主力基差波动不大。
螺纹钢现货供需概况
- 钢厂原料库存：库存微降。
- 高炉利润：
- 各品种钢材利润：高炉利润普遍提升。
- 期现利润：期现价差扩大。
- 高炉开工：开工率回升。
- 电炉利润：电炉利润改善。
- 电炉开工：电炉开工率提升。
- 日均铁水产量：环比增加。
- 钢材周产量：环比小幅增加。
- 螺纹钢周产量：环比增加10.31万吨，同比接近去年同期水平。
- 钢材钢厂库存：库存下降。
- 钢材社会库存：库存下降。
- 钢厂螺纹钢库存：库存下降。
- 螺纹钢社会库存：库存下降。
- 建材成交：表需增速较快。
- 消费显示：
后市展望
- 宏观面：政府工作报告支持经济增长，财政货币政策转向宽松，扩大内需，推动产业创新。
- 产业面：钢厂延续复产节奏，钢材周度产量环比增加，传统旺季来临，建材产量恢复较快。
- 需求端：春季复工，工地复工，季节性因素导致建材表需增速较快。
- 供需双增：旺季终端需求稳定回升，螺纹供需双增。
- 原料端：供应相对宽松，支撑不足。
- 研究结论：螺纹期货震荡运行，建议短线参与。
