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本周专题：重视火箭核心环节的投资机会
- 火箭制造成本集中在发动机、贮舱以及整流罩等核心环节。
- 液体发动机占火箭制造成本的50%，其次为箭体、电气系统及软件，分别占比为25%/15%。
- 马斯克猎鹰9号的发射成本中，火箭制造成本约5000-6000万美元，若使用重复回收的猎鹰9号，火箭制造平均成本下降到2150万美元，整体发射成本约2890万美元。
- 受益标的包括：
- 整流罩：超捷股份等
- 贮舱等核心结构件：广联航空等
- 液体发动机：西部材料、航天动力、斯瑞新材等
- 3D打印：铂力特、银邦股份等
- 其他部件：西测测试、邵阳液压等
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本周市场表现及重大事项
- 本周万得微盘股表现强于中证1000/国证2000/中证500等中小盘指数以及上证50/沪深300等大盘指数，微盘股表现突出。
- 本周1家公司登陆A股，5家公司登陆港交所，5家公司IPO获受理，6起IPO获审核通过，4家公司注册生效。
- 本周新增竞价预案公告4例，未发行竞价项目。
- 本周3家公司首披重大资产重组，14家公司涉及实控人/控制权变更。
- 本周共披露9例股权激励预案，19家公司推出回购预案。
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重点推荐主题及个股
- 智能汽车主题：沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科
- 沪光股份：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯未来可期。
- 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，打造业绩新增长极。
- 新泉股份：自主内外饰龙头，产品开拓+全球布局打开成长空间。
- 芯动联科：公司发布2025年半年度业绩预增，同比大幅增长。
- 高端制造主题：奥普特、青鸟消防、罗普特、莱特光电、奥来德、日联科技、铁流股份、品茗科技
- 奥普特：经营业绩延续高增，AI赋能机器视觉成效显著。
- 青鸟消防：Q3业绩短期承压，向“消防科技生态运营商”转型。
- 罗普特：视觉小巨人转型再出发，一体机&机器人全面开花。
- 莱特光电：2025Q3业绩延续向好态势，公司降本增效成果显著。
- 奥来德：8.6代设备迎突破，材料业务稳健增长。
- 日联科技：业绩持续高增，高端半导体检测收购落地。
- 铁流股份：设立子公司全面进军具身智能，深度合作哈特研究院。
- 品茗科技：通智科技收购公司获核准，具身大脑扬帆起航。
- 户外用品主题：三夫户外
- 三夫户外：2025H1业绩高增，品牌运营多点开花。
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风险提示
- 宏观环境变化、IPO政策变动、再融资政策变动、并购政策变动
