面向未来的房地产投资：基于地点的风险

核心观点

房地产部门是气候变化最大的贡献者之一，同时也是气候变化后果最脆弱的部门。房地产资产价值高达 111 万亿美元，相当于 196% 的 GDP。气候变化相关的风险，包括物理风险（如洪水、热浪和野火）和转型风险（如监管、技术和市场变化），对房地产部门的资产价值、投资策略和财务状况产生重大影响。

关键数据

• 全球气候变化相关经济损失每年高达 5000 亿美元至 4300 亿美元。
• 34% 的全球气候变化相关经济损失来自极端天气事件。
• 到 2050 年，全球将需要 14 万亿美元的投资来适应气候变化，其中 4 万亿美元将用于建筑部门的脱碳和韧性建设。
• 绿色建筑市场到 2030 年将代表 24.7 万亿美元的投资机会。

研究结论

• 气候变化相关风险是地方性的，但风险积累可以升级为全国、区域和全球范围。
• 物理风险和转型风险相互作用，产生系统性压力。
• 房地产部门由相互关联的市场组成，包括土地、劳动力、材料、金融和批准等输入市场，以及住房、商业和投资等输出市场。
• 气候变化相关的风险可以通过多种途径转化为金融风险，包括信用风险、市场风险、保险承保风险、流动性和运营风险。

政策建议

1. 避免在高风险地区建设，并在规划和投资决策中明确气候变化相关风险。
2. 推广开放、可互操作和地方化的气候变化相关风险数据，并对其进行披露。
3. 考虑促进房地产韧性化和脱碳的财政激励措施，通过改造、适应和保护性基础设施来实现。
4. 应用和帮助制定国际标准和报告规范，考虑到房地产金融的全球性质。