市场氛围好转，煤焦小幅反弹

核心观点

焦炭：12月16日，焦炭主力合约上涨1.34%至1514.5元/吨，持仓量减少2119手。现货市场日照港准一级湿熄焦持平于1570元/吨，青岛港准一级湿熄焦下跌0.69%至1430元/吨。供需双降，需求端减量更明显，基本面疲弱。受成本端和需求端双重压力，短期内期货低位震荡。

焦煤：12月16日，焦煤主力合约上涨1.33%至1067.5点，持仓量增加16390手。现货市场甘其毛都口岸蒙煤下跌3.0%至1125.0元/吨。供应端支撑有限，下游焦炭产量走弱，基本面无明显好转。市场对供应端压力的交易加剧，期货多空博弈渐增，价格低位震荡。

关键数据

• 焦炭：主力合约收盘1514.5元/吨，仓差-2119手；现货日照港1570元/吨，青岛港1430元/吨。
• 焦煤：主力合约收盘1067.5点，仓差+16390手；现货甘其毛都口岸1125.0元/吨。

研究结论

焦炭：国内重磅会议未释放直接利好，市场维持基本面逻辑，成本端和需求端双重压力下，短期期货低位震荡。 焦煤：供应端支撑有限，下游需求走弱，基本面无明显好转，但市场对供应压力的交易推动期货低位震荡。

产业资讯

1. 印尼计划自2026年起对煤炭出口征收1%至5%关税。
2. 临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤报价1500元/吨，个别企业报价上涨至1600元/吨。

后市研判

焦炭：短期内期货低位震荡运行。 焦煤：价格低位震荡运行，多空博弈加剧。